Palantir，深挖政府大数据的神秘独角兽.docxVIP

目 录 专注政企大数据智能化，神秘独角兽 Palantir 市值超 500 亿 5 Palantir 深挖大数据图分析商业化潜力 5 美国政府官方合作伙伴，逐步拓展至商业领域 5 Gotham 与 Foundry 两大平台为政府与企业提供全栈式服务 6 疫情加速软件部署，Palantir 收入增速加快 7 客户商业化三阶段，高粘性留存成为收入增长源动力 9 获客-扩张-留存，长期留存客户收入进一步增加 9 美国政府客户粘性高，企业与海外客户存在增长空间 9 Palantir 开拓垂直领域应用：知识图谱技术进入下半场 10 垂直行业知识图谱应用不断深化 10 Palantir 独树一臶，为各垂直领域提供行业技术解决方案 11 以军事国防为例 11 以金融欺诈解决方案为例 12 以警务分析解决方案为例 12 投资建议 13 风险提示 13 图目录 图 1 2010 至 2020 年 Palantir 营业收入及增长率 5 图 2 Palantir 公司发展大事记 6 图 3 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 收入变化情况 8 图 4 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 经营收入（亏损）情况 8 图 5 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 费用细分变化情况 8 图 6 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 边际贡献率和毛利率 8 图 7 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 企业与政府客户收入占比 10 图 8 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 各地区收入占比 10 图 9 Palantir 软件为多行业提供解决方案 11 图 10 Palantir 战场空间感知态势界面图 12 图 11 Palantir 阿富汗战场的融合分析功能界面图 12 图 12 Palantir 金融反欺诈界面图 12 图 13 Palantir 金融平台功能界面图 12 图 14 Palantir 锁定嫌疑人分析功能界面图 13 图 15 Palantir 其他大数据可视化功能界面图 13 表目录 表 1 Palantir Gotham 平台应用程序及模块 7 表 2 Palantir Foundry 平台及应用程序 7 专注政企大数据智能化，神秘独角兽 Palantir 市值超 500 亿 Palantir 于 2020 年 9 月 30 日于纽交所直接上市（股票代码“PLTR”），公司作为美 国政府机构的合作伙伴备受关注。截至 2021 年 2 月 19 日，公司股票涨跌幅达 164%， 市值规模已超 500 亿美金。 根据公司官网，Palantir 目前提供十七种行业解决方案。Palantir 服务的客户行业覆盖军事、警务、金融、制造、网络、医疗健康等多个领域，我们认为该公司业务未来可能继续延伸拓展至其他行业。 根据公司招股书，Palantir 软件在全球商业和政府部门的总潜在市场（total addressable market，TAM）约为 1190 亿美元。其中，商业领域的 TAM 约为 560 亿美元。政府机构（包括美国其盟友以及与自由民主国家持一致价值的其他国家/地区的政府机构）的 TAM 为 630 亿美元，美国政府部门为 260 亿美元，国际政府部门的 TAM 为 370 亿美元。 根据公司 Palantir 年度报告，2020 年公司全年收入为 11 亿美元，同比增长 47％。 图1 2010 至 2020 年 Palantir 营业收入及增长率 资料来源：Palantir 招股书， Palantir 深挖大数据图分析商业化潜力 美国政府官方合作伙伴，逐步拓展至商业领域 从公司的发展历程来看，Palantir 成立于 2003 年，最早负责开发反恐行动中所需的应用软件。2008 年发布了首个数据平台 Palantir Gotham（以下简称“ Gotham”），为情报领域的用户提供服务，帮助客户从纷繁复杂的信息中识别所需的重要情报。美国的 国防部门利用该平台调查潜在危险，目前 Gotham 正在美国及其盟国的政府机构中广泛使用。 2009 年公司迎来首个企业客户摩根大通。随后，Palantir 开始与各个行业的领先公司合作，包括能源，交通，金融服务和医疗保健等领域。2016 年，公司发布了第二个软 件平台 Palantir Foundry（以下简称“ Foundry”），以应对大公司遇到的一系列常见挑战。Foundry 不仅正在成为单个机构的中心操作系统，而且也正在成为整个行业的中心操作系统。2017 年，Palanti