IPO发行常态化，2021新股规模可期.docxVIP

正文目录 IPO 发行常态化，2021 新股规模可期 4 近期新股打新结果 5 近期新股日历 7 近期打新市场表现 9 近一年以来新股发行规模与数量 9 近一个月内新上市股票 10 近一个月内新申购股票 11 近一个月内询价入围情况 13 近一个月打新收益测算 15 理论打新收益测算 17 不同规模账户逐股票打新 17 不同规模账户逐月打新收益 18 高入围率基金推荐 19 风险提示： 20 图表目录 图表 1 逐月上市规模统计 4 图表 2 注册制上市审批流程 4 图表 3 上市委（注册制）/发审委（核准制）逐月通过 IPO 规模统计 5 图表 4 历史月末排队上市的 IPO 规模统计 5 图表 5 近期新股发行定价和发行 PE 6 图表 6 近期新股发行数量 7 图表 7 打新流程图 8 图表 8 待上市股票状态汇总 8 图表 9 待上市股票状态明细 8 图表 10 过去一周 IPO 日历 9 图表 11 下周 IPO 日历（持续更新） 9 图表 12 近期新股发行规模（亿元）与个数 10 图表 13 近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值（亿元） 10 图表 14 近一个月内新申购股票发行 PE 倍数 11 图表 15 近一个月内新申购股票网上申购中签率 11 图表 16 近一个月内新申购股票网下 A 类申购中签率 12 图表 17 近一个月内新申购股票网下 C 类申购中签率 12 图表 18 A、B、C 类平均网下中签率 13 图表 19 各板块平均网下中签率 13 图表 20 近一个月内科创板整体入围率 13 图表 21 近一个月内创业板整体入围率 14 图表 22 近一个月内科创板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量 14 图表 23 近一个月内创业板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量 15 图表 24 近一个月内主板 A 类法人投资者和 C 类法人投资者数量（包含原中小板） 15 图表 25 近一个月内新上市股票满中收益（万元） 16 图表 26 近期各股票 A 类实际打新表现 16 图表 27 近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益（万元） 17 图表 28 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（所有板块） 18 图表 29 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（主板） 18 图表 30 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（科创板+创业板） 19 图表 31 示例：基金公司 P、Q 报价情况 19 图表 32 示例：计算基金公司与基金的参与度、入围率 20 图表 33 高入围率基金推荐（2020 至今） 20 1 IPO 发行常态化，2021 新股规模可期 2021 年 1~2 月 2 亿A 类打新收益率 1.4%，线性外推至全年后，年化收益率低于市场预期。我们认为一是由于季节效应叠加春节假期影响，历史上年初 IPO 规模占全年比例也较低，不能简单线性外推；二是前两个月没有大规模新股上市，对比去年同期有京沪高铁，具有高基础效应；三是 IPO 项目储备充足，IPO 保持了常态化发行，今年证监会共核准或同意注册的企业较去年同比有较大增长、环比变化不大，只是新股规模还没有传导到最后的发行上市环节，需要耐心等待。总结来看 2021 新股发行规模可期，我们对今年的打新策略收益保持乐观。本年度有望上市核准制项目例如中国三峡新能源股份有限公司（预计募集资金 250 亿元）已通过发审委审核， 注册制项目例如东风汽车集团股份有限公司（预计募集资金 210 亿元）、吉利汽车控 股有限公司（预计募集资金 200 亿元）、上海和辉光电股份有限公司（预计募集资金 100 亿元）均已通过上市委会议，等待注册。 图表 1 逐月上市规模统计 资料来源： Wind 资讯， 2021 年 2 月 26 日，证监会新闻发言人就 IPO 申报企业情况答记者问时提到： “今年以来，IPO 保持了常态化发行，既没有收紧，也没有放松。截止 2 月 19 日，证监会共核准或同意注册 66 家企业 IPO，数量与去年同比有较大增长，环比则变化不大。” 由于注册制下新股上市流程和核准制不同，注册制的流程简化为下图所示。 图表 2 注册制上市审批流程 资料来源： Wind 资讯， 注册制以信息披露为核心，交易所对想要注册制上市的企业多问询有助于提高 审核的针对性和有效性，震慑违法违规行为，提高 IPO 信息披露质量。交易所上市委通过后，企业就进入排队提交证监会注册的状态中，等待上市。我们逐月统计