第六章-项目融资.pptVIP

2021/3/26 * 一国政府所采纳的建设基础设施的不同模式,反映出其所愿意接受的使某一行业私有化的不同程度。由于基础设施项目通常直接对社会产生影响,并且要使用到土地、公路、铁路、管道、广播电视网等公共资源。因此,基础设施的私有化是一个特别重要的问题。 对于运输项目都是采用BOT方式,因为政府通常不愿将运输网的私有权转交给私人。 在动力生产项目方面,很重视发电的国家只会和私人签署BOT或BOOT特许协议。而在电力资源充足的国家（如阿根廷）,政府一般会签署BOO特许协议。 对于电力的分配和输送、天然气以及石油来说,这类行业通常被认为是关系到一个国家的国计民生,因此建设这类设施一般都采用BOT或BOOT方式。 2021/3/26 * 3、BT（建设-转让） 项目的投资者（承包人）负责建设资金的筹集和项目建设,并在项目完工经验收合格后立即移交给政府,政府向BT投资者支付工程建设和融资费用,支付时间由BT建设双方约定。 一般要求承建BT项目的建筑商既要有较强的投融资能力又要有较强的施工能力,这样才能在保证工程质量的前提下降低投资成本。 2021/3/26 * BT与BOT的区别 （1）收入来源不同 BT投资者的收入来源主要是合同约定的,政府支付的融资本金及约定的费用。 BOT投资者的收入主要是经营收入。 （2）项目建成后移交给政府的方式不同 BT项目竣工验收备案后,直接有偿转让给政府或政府授权的项目业主。 BOT项目要通过一个固定的期限进行经营,特许期满,便将项目无偿转让给政府或授权的业主。 2021/3/26 * BT方式实际上是由建设者垫资建设的一种变异融资方式。 目前,我国也有越来越多的工程项目采用BT方式进行融资建设。比如:上海客运总站、重庆轻轨三号线、上海国际汽车城污水管网BT项目、杭州萧山钱塘污水处理厂BT项目等。 2021/3/26 * 4、BTO(build-transfer-operate, ） 是指民营机构为项目融资并负责建设,完工后即将设施所有权移交给政府方;随后政府方再授予该民营机构经营该设施的长期合同,使其通过经营收回投资并获得合理回报。 事实上,国内操作的相当部分名为BOT的项目,若严格从合同条件界定,更接近于BTO模式,因为其特许协议中规定政府对项目资产和土地使用权等拥有所有权。(契约!!) 如上海金山紫石污水处理厂等。 2021/3/26 * 5、DBOT(design-build-operate-transfer),从项目设计开始就特许给某一私人部门进行,直到项目经营期收回投资,取得投资收益。但项目公司只有经营权没有所有权。 6、BLT(build-lease-transfer),政府出让项目建设权,在运营期内政府成为项目的承租人,私营部门成为出租人,租赁期满结束后,所有资产再移交给政府公共部门的一种融资方式。 2021/3/26 * 7、DB模式,即设计-建造模式 也称“交钥匙”模式,在我国称“项目总承包”。 业主只需选定一家公司负责项目的设计和施工,在业主合作下,总承包商完成项目的规划、设计、成本控制、进度安排等工作,甚至负责项目融资。 这种模式避免了设计和施工的矛盾,可以显著减少项目的成本和工期,可以保证业主得到高质量的工程项目。 2021/3/26 * 8、TOT（移交—经营—移交）模式  该模式是应用于公共基础设施建设项目的一种投资方式。政府将已经建成投产运营的基础设施项目移交给投资方进行运营,政府一次性地从投资方融通到一笔资金,再将这笔资金用于新的基础设施项目建设。当经营期届满时,投资方再将项目移交回政府手中。 如:常州城北污水处理厂TOT、合肥王小郢污水处理厂TOT、长沙第一污水处理厂TOT。 2021/3/26 * BOT案例 英国的很多铁路项目, 香港东区海底隧道。 我国第一个国家正式批准的BOT试点项目一一广西来宾电厂B厂。 广东省沙角火力发电厂1984年签署合资协议,1986年完成融资安排并动工兴建,1988年投入使用。总投资为42亿港币。被认为是中国最早的一个有限追索的BOT项目融资案例。 河北省唐山赛德2*5万千瓦燃煤热电项目。 2021/3/26 * 三、BOT的优缺点 优点:1、减轻政府直接的财政负担,有效地吸引外资; 2、将项目的风险转嫁给经营者,加快基础设施的建设; 3、引进外国的先进技术和管理经验,提高项目的运作效率; 4、就业、贸易等的带动效应。 缺点:1、在特许权期间,政府失去对项目的