计算机行业投资策略和分析报告：静待花开，网络安全和云计算.pdfVIP

行 业 计算机行业季度投资策略报告 [Table_MainInfo] 静待花开，关注网络安全和云计算 研 ――计算机行业二季度投资策略报告 究 2021 年3 月26 日 [Table_Summary] 投资要点： 1) 在2021年一季度，A股经历了较大幅度的波动，从2021年初到 截止2021年3月22日，创业板下跌了9.03%，中小板下跌了5.9%， 而代表大盘股的沪深300则下跌了2.96%，上证50下跌了2.81%， 而申万计算机指数下跌了10.23%，其下跌幅度大于各主要指数。 证 经过从年初到当前的计算机指数的回调，申万计算机板块的估值 有了明显的下降，其PE(TTM)已经从年初的72.0上升到63.2。 券 美亚柏科 买入 从估值的角度来看，计算机板块在年内整体经历了较大幅度的调 浪潮信息 买入 整过程，但从近几年的历史估值来看，计算机板块估值当前处于 研 [Table_IndQuotePic] 中上水平。 最近一年行业相对走势 究 2) 在投资策略方面，随着2020年一季度新冠疫情爆发，企业生产 经营受到了较大影响，而2020年二季度以来，国内新冠疫情在 报 全国范围内基本消除，经济活动持续快速恢复，企业订单逐步恢 复正常。2021年一季度企业经营情况同比有望大幅度改善。在 告 经济增速换挡，经济结构转型升级的大背景下，企业已经从粗放 式投资的增长模式逐步走向精细化运营的增长模式。在此背景 下，企业信息化和数字化建设成为刚需，对信息系统的升级有望 [Table_Doc] 相关研究报告 持续加强。具体到计算机板块，总体来看，有如下几个特点：1) 由于计算机板块的大部分公司的客户是国内的toB和toG客户， 2021年一季度，计算机下游行业的招投标等业务全面正常，行 业整体运营情况有望恢复到疫情前的正常水平。从计算机板块来 看，虽然2020受疫情影响，行业整体业绩增速有所下滑，但2021 年有望恢复到正常的增长水平。2）计算机行业的长期发展趋势 不会改变，行业信息化，向龙头集中的趋势明显，云计算，网络 投 安全等仍将是长期发展趋势。从中长期投资逻辑来看，建议重点 关注下游业务持续性较强，增速稳健，具有中长期成长空间的行 资 业和企业，因此在2021年第二季度重点推荐关注云计算产业链 和网络安全板块。 策 3) 投资建议方面