2019中级财务管理92讲第23讲认股权证、优先股.docxVIP

实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 【考点十四】认股权证（掌握） ☆考点精讲 认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内按约定价格认购该公司发行的一定 数量的股票。 （一）认股权证的基本性质 认股权证的期权性。认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激 励的双重功能。 认股权证是一种投资工具。投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因 此它是一种具有内在价值的投资工具。 （二）认股权证的筹资特点 是一种融资促进工具; 有助于改善上市公司的治理结构; 有利于推进上市公司的股权激励机制。 ☆经典题解 【例题?判断题】可转换债券是常用的员工激励工具，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系 在一起。（ ）（2017年第I套） 【答案】X 可以把管理者和员【解析】认股权证是常用的员工激励工具， 通过给予管理者和重要员工一定的认股权证, 工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益 可以把管理者和员 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 驱动机制。 【例题?多选题】认股权证的特点有（）。A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.稀释普通股每股收益D.有利于推进上市公司的股权激励机制【答案】ABCD【解析】认股权证的特点有：（1 ）是一种融资促进工具；（2）有助于改善上市公司的治理结构；（ 3 ）有利于推进上市公司的股权激励机制。同时，认股权证属于潜在普通股，会稀释普通股每股收益。 【例题?多选题】认股权证的特点有（ ）。 A.是一种融资促进工具 B.有助于改善上市公司的治理结构 C.稀释普通股每股收益 D.有利于推进上市公司的股权激励机制 【答案】ABCD 【解析】认股权证的特点有：（1 ）是一种融资促进工具；（2）有助于改善上市公司的治理结构；（ 3 ）有 利于推进上市公司的股权激励机制。同时，认股权证属于潜在普通股，会稀释普通股每股收益。 【例题?单选题】下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（ ）。（2015 年） A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 【答案】D 【解析】发行债券、发行短期带息票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股股利，这些筹资方式 均需支付资金占用费。而发行认股权证不需要支付资金占用费。所以，选项 D正确。 【例题?多选题】下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（ ）。 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L千里之行 始于足下 实用文档 用心整理 实用文档 用心整理 PAGE # PAGE # L”千里之行 始于足下 认股权证是一种融资促进工具 认股权证是一种高风险融资工具 有助于改善上市公司的治理结构 有利于推进上市公司的股权激励机制 【答案】ACD 【解析】认股权证筹资的特点：（1 ）认股权证是一种融资促进工具；（ 2 ）有助于改善上市公司的治理结 A、C、D A、C、D正确。认股权证是一种混合融资工具, 【考点十五】优先股（掌握） ☆考点精讲 （一）优先股的基本性质 约定股息 相对于普通股而言，优先股的股利收益是事先约定的，也是相对固定的。由于优先股的股息率事先已经作 规定，因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化，而且优先股一般也不再参与公司普通股的利润分 红。但优先股的固定股息率各年可以不同，另外，优先股也可以采用浮动股息率分配利润。 公司章程中规定优先股采用固定股息率的，可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率，或明确每年的 固定股息率，各年度的股息率可以不同；公司章程中规定优先股采用浮动股息率的，应当明确优先股存续期内 票面股息率的计算方法。 权利优先 优先股在每年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利。优先股可以先于普通 股获得股息，公司的可分配利润先分配给优先股，剩余部分再分配给普通股。在剩余财产方面，优先股清偿顺 序先于普通股而次于债权人。一旦公司处于清算，剩余财产先分给债权人，再分给优先股股东，最后分给普通 股股东。 优先股的优先权是相对于普通股而言的，与公司债权人不同，优先股股东不可以要求经营成果不佳无法分 配股利的公司支付固定股息；优先股股东也不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提 出企业重整