2021年2月家电零售和企业出货端数据解读.docxVIP

空调：2 月终端销售转移线上，零售端均价延续上涨趋势 出货端：2 月空调内销同比增长 128.62%，出口同比上涨 29.58% 根据产业在线披露，2021 年 2 月空调行业实现产量 872 万台，同比增长 97.70%；销量 876 万台，同比增长 58.51%，其中内销 369 万台，同比增长 128.62%，出口 507 万台，同比增长 29.58%。产量方面，行业整体实现同比翻倍的增长，主要原因系部分公司需要快速消化由于节前价格上涨的因素进行的原材料囤货。内销方面，受到去年同期低基数影响，空调单月销量增速再创新高；外销方面仍延续双位数高增长趋势，但由于出口价格提前锁定的因素，企业在原材料价格及汇率影响下接单压力较大。 图 1：2 月空调行业内销同比增长 128.62%（单位：万台，%） 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0  1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 2019 2020 2021 2020yoy 2021yoy 资料来源：产业在线，研究 图 2：2 月空调行业出口同比上升 29.58%（单位：万台，%） 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0  1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 2019 2020 2021 2020yoy 2021yoy 资料来源：产业在线，研究 重点公司：美的内销增速保持领先，奥克斯出口增速保持首位。重点公司方面，根据产业在线数据，截至 2 月份，格力、美的、海尔、奥克斯的累计内销增幅分别为 36.55%、 60.00%、53.03%和 7.89%。格力 2 月销量同比增长 43.38%，其中内销同比上升 90.48%，出口同比增长 2.74%；美的 2 月销量同比增长 68.42%，其中内销增长 200.00%，出口同比增长 27.59%；海尔 2 月份销量同比上升 44.23%，其中内销同比上升 123.53%，出口同比增长 5.71%；奥克斯 2 月份销量同比上升 26.09%，其中内销同比下滑 15.38%，出口同比上升 42.42%。 图 3：2 月格力空调内销出货同比增长 90.48%（单位：万台、%） 400 350 300 250 200 150 100 50 0  1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 2019 2020 2021 2020yoy 2021yoy 资料来源：产业在线，研究 图 4：2 月美的空调内销出货同比上升 200.00%（单位：万台、%） 400 350 300 250 200 150 100 50 0  1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月  250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 2019 2020 2021 2020yoy 2021yoy 资料来源：产业在线，研究 图 5：2 月海尔空调内销出货同比上升 123.53%（单位：万台，%） 140 120 100 80 60 40 20 0  1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月  140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 2019 2020 2021 2020yoy 2021yoy 资料来源：产业在线，研究 寡头垄断行业集中度有所下滑，2 月CR4 内销市占率环比回落 4.88 个pcts。从各品牌出货端的内销市占率观察，2 月份格力内销量市占率环比下滑 3.16 个 pcts 至 32.52%；美的 2 月市占率环比提升 0.09 个pcts 至 36.59%；海尔 2 月市占率环比上升 0.08 个pcts至 10.30%；奥克斯 2 月市占率环比下滑 1.89 个pcts 至 2.98%，市场竞争程度有所提高。 图 6：2 月 CR4 空调内销市占率 82.38%（单位：%） 100 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 格力 美的 海尔 奥克斯 资料来源：产业在线，研究 零售端：2 月线上零售景气度大幅提升，渠道库存处于历史较