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（业务管理）企业现金池业 务管理 企业现金池管理 企业现金池业务作为现金管理领域中，基于委托贷款而产生的壹种帮助企业实现内部资金划 拨的集团资金管理解决方案，近几年来于国内市场上悄然兴起。现金池借助银行作为中介机 构，通过资金归集、划拨、支付等各种功能，帮助企业实现灵活融资、降低财务费用、优化 资金使用效率，于帮助企业集团进行资金集中化管理上独树壹帜，充分迎合了大型企业集团 资金分散化管理转向集中化管理的需求。 目前现金池已经成为了国际上集团资金集中化管理的重要工具之壹，可是于近几年，它才作 为壹种新型的金融产品被国内银行市场所推出。虽然当前有越来越多的集团企业已经或正准 备使用现金池产品，然而毕竟目前国内的现金池产品仍处于比较初级的阶段，于实际操作过 程中所涉及的法律、法规仍存于着许多灰色地带。于上壹期《企业司库》中，我们已经对企 业现金池的定义、开展现金池的优势，以及和其关联的税收和政策性问题作了简单的阐述。 于这期杂志中，我们主要就现金池产品的合规性问题进行进壹步的探讨。 名义现金池于国内是否切实可行？ 何谓名义现金池？名义现金池也被称为虚拟现金池，顾名思义就是集团企业内部的资金只是 虚拟的归集于壹起，且没有发生实质性的划拨。于名义现金池中由银行来冲销各个子帐户中 的借贷余额，利息总额是根据帐户结构的净头寸来进行计算的，银行根据该净头寸向集团支 付存款利息或收取透支利息。名义现金池由于没有涉及到不同实体之间资金转移，于壹定程 度上简化了银行和企业的操作手续，节省了大量的财务成本，更进壹步提高了企业资金管理 的效率，因此于国外先进的金融市场上，名义现金池是壹种被广泛运用的现金池模式。 壹般现金池和名义现金池的比较示意图 目前于国内，名义现金池原则上是不可行的。推行名义现金池的话就会遇到很多政策性的问 题。 其中最大的壹个挑战就是国内严格的利率管制制度。由于中国对利率进行监管，银行存、贷 款利率均是由央行进行规定的，而且贷款利率和存款利率之间的差额于国际市场上又处于壹 个比较高的水平。如果使用名义现金池就会导致集团企业的存款和透支相互抵消而不对透支 收取贷款利息，这很可能会抵触到国内的利率政策。 其次名义现金池仍会涉及到税收问题。由于现金池中的每笔委托贷款均要缴纳印花税，采用 了名义现金池就不会涉及到资金划拨的实际操作问题，因此企业就不必因此而缴纳印花税。 此外于壹般的现金池模式下，子账户发放委托贷款的利息收入和子账户获取委托贷款的利息 支出是要逐笔征税，不能进行轧差结算，集团企业且以此为依据计算且缴纳营业税和企业所 得税。可是名义现金池很明显地将存款利息和贷款利息进行了冲销，降低整体的税负水平。 这样的行为很容易受到税务部门的质疑。 另外于中国人民银行《贷款通则》第六十壹条中明确规定：企业之间不得违反国家规定办理 借贷或者变相借贷融资业务。名义现金池项下的这种存款和透支冲销的净额结算方式，导致 了集团内部法人实体之间，于无贸易背景下的资金转移，有违《贷款通则》的有关规定。 因此于现行的法律框架和利率税收制度的管制下，国内市场要推出名义现金池可谓是阻力重 重。可是值得我们注意的是，名义现金池和净额结算作为国际上先进高效的资金管理工具已 经得到了广泛的运用。当前国内各大银行也跃跃欲试，效仿国外先进经验，引入名义现金池 产品。虽然国内的关联政策且不利于名义现金池的推广，银行于开发这类产品的时候也仍存 于壹些灰色地带，可是我们能够见到的是中国国内的金融管制正于不断的变革之中，金融市 场处于逐渐放宽的阶段，国内的相应的法律法规也正处于不断完善之中，相信发展具有中国 特色本地化的现金管理产品必然会成为未来企业资金管理发展的趋势。 印花税能否合且征收？ 根据我国税法和《中华人民共和国印花税暂行条例》规定，于借款合同中，银行及其他金融 组织和借款人（不包括银行同业拆借）所签订的借款合同按借款金额万分之零点五贴花，纳 税义务人为立合同人，单据作为合同使用的，按合同贴花。 因此根据规定委托贷款必须按照每笔贷款金额的万分之0.5 缴纳印花税，且壹笔交易交壹次。 现金池是基于委托贷款模式下企业内部资金的划拨。其中因委托贷款而产生的应缴纳的印花 税可由集团企业和其成员企业约定支付方，壹般由贷出方支付，由银行进行代扣代缴。 印花税于多数情况下是每发生壹笔交易或每签订壹张合同就要进行缴纳的。可是现金池是壹 个比较特殊的委托贷款模式。它是以银行为中介，采用的是多对多的委托贷款方式。于现金 池中，所有的子帐户均可能是委托贷款的提供者或委托贷款的需求者。于现金池结构中，子 账户资金的上划能够根据企业