盘点线上娱乐消费.docxVIP

内容目录 一、“乐”的消费： Z 世代消费水平高，线上娱乐消费或成主流 4 Z 世代“乐”消费潜力：Z 世代人均可支配收入高于平均，线上娱乐时间远超线下 4 哔哩哔哩TapTap 受益于 Z 世代消费特点：社交、尝鲜、悦己 6 核心定位：社区生态+优质内容是哔哩哔哩心动公司增长动力 7 哔哩哔哩：从“二次元”社区到泛娱乐视频平台，细分“兴趣圈”满足 Z 世代独有兴趣及社交需求。 7 心动公司：优质游戏+TapTap 垂直手游平台，吸引 Z 世代用户 12 经营数据与主营业务变现模式分析 16 哔哩哔哩：平台流量为基础，多渠道变现模式 16 心动公司：自研游戏+TapTap 广告业务双主线 18 二、投资建议 20 三、风险提示 20 图表目录 图表 1：Z 世代人口结构性红利 4 图表 2：Z 每日时间分配（单位：小时） 4 图表 3：Z 世代线上娱乐月均时长（单位：小时） 5 图表 4：Z 世代月均使用 APP 数量 5 图表 5：哔哩哔哩/taptap 用户年龄构成 5 图表 6：哔哩哔哩/TapTap 用户分布前五省市 5 图表 7：中国移动游戏行业用户年龄分布变化 6 图表 8：Z 世代用户线上娱乐兴趣占比及 TGI 7 图表 9：Z 世代用户线上付费率 7 图表 10：哔哩哔哩番剧、UGC 视频及二次元周边产品 8 图表 11：B 站分区及频道 9 图表 12：哔哩哔哩营业收入收入增速 9 图表 13：哔哩哔哩分业务收入收入增速 10 图表 14：哔哩哔哩收入构成 10 图表 15：哔哩哔哩毛利润毛利率 11 图表 16：哔哩哔哩净利润净利率 11 图表 17：哔哩哔哩成本构成 12 图表 18：哔哩哔哩费用率变化情况 12 图表 19：Z 世代用户偏好渗透率及 TGI 13 图表 20：TapTap 游戏论坛及功能 14 图表 21：最佳视觉游戏《江南百景图》 14 图表 22：心动公司营收变化 14 - 2 - Z 世代线上消费专题报告图表 23：心动公司分业务营收收入增速 Z 世代线上消费专题报告 图表 24：心动公司分业务营收占比 15 图表 25：心动公司游戏业务营收占比 15 图表 26：心动公司成本构成 16 图表 27：心动公司费用率变化 16 图表 28：心动公司毛利润毛利率 16 图表 29：心动公司净利润净利率 16 图表 30：哔哩哔哩 MAU 变化情况 17 图表 31：哔哩哔哩 MPU/MAU 变化情况 17 图表 32：哔哩哔哩：国创脉动合作 18 图表 33：哔哩哔哩：虚拟偶像洛天依护舒宝合作 18 图表 34：心动自研产品及上线产品 19 图表 35：TapTap 官网论坛 20 图表 36：TapTap 视频专区 20 - 3 - Z Z 世代线上消费专题报告 什么是 Z 世代：“95 后”+“最具消费潜力的主力群体”。Z 世代是指在 1995- 2009 年间出生的人，即 12-26 岁的人群，目前我国 Z 世代有 2.6 亿人口。由于 这类人群成长受互联网影响较大，且由于成长环境的经济条件相较于父母辈普 遍变好，Z 世代在消费上呈现出不同于往代人的特质：注重品质、健康、颜值、悦己等特征。随着 Z 世代人群逐渐步入社会，其消费能力也在逐渐增加，有望 成为最具消费潜力的主力群体，开启新的消费风口。 Z 世代消费类型：由于 Z 世代有注重品质、健康、颜值、悦己等特征，他们在 消费上更注重“美、食、住、乐”四个方面的消费。1）在“美”的消费上，Z 世代对自身颜值的较为关注，在变美方式上更偏爱通过医美手段提升外貌从而 提升自信，同时在选择医美机构时更加关注评价及服务。2）在 “食”的消费上， Z 世代更注重悦己，因此更偏爱具有“自我犒劳”功能的新式茶饮，同时新式 茶饮注重对产品品质和消费体验的升级以及对品牌文化的塑造，因此更加受到 Z 世代的欢迎。3）在“住”的消费上，Z 世代更偏好颜值和品质并存的产品， 因此类似功能沙发等可实现兼具按摩、摇摆、存储等功能的产品符合 Z 世代对 舒适性和智能化要求，成为 Z 世代“住”消费的“心头好”。4）在“乐”（线上 娱乐）的消费上，Z 世代消费水平高，线上消费娱乐或成主流。同时偏好社交 性、敢于尝鲜的特征让 Z 世代更偏爱如哔哩哔哩、TapTap 等具有一定社区生态、能满足用户尝鲜、悦己需求的线上娱乐平。 一、“乐”的消费： Z 世代消费水平高，线上娱乐消费或成主流 Z 世代“乐”消费潜力：Z 世代人均可支配收入高于平均，线上娱乐时间远超线下 Z 世代人均可支配收入水平高于平均，线上娱乐消费时间远超线下。Z 世代