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内容目录
1. 首批REITS 怎么样？3
1.1. 首批REITS 项目概况 3
1.2. 基础资产如何估值？4
2. 首批REITS 投资价值如何？4
2.1. 折现率4
2.2. 期限及收入预期 5
2.3. 首批REITS 的投资价值 7
2.4. 战略投资者构成 9
3. 海外 REIT 表现如何？10
3.1. 美国REIT 市场10
3.2. 其他海外REIT 市场12
4. 小结14
图表目录
图1 ：各REITS 项目折现率 5
图2 ：首批REITS 项目基金存续期限（年） 6
图3 ：REITS 价值链条分析 7
图4 ：2021-2022 年预计分红比例 8
图5 ：超长期国开债到期收益率（% ） 8
图6 ：长期限信用债到期收益率走势（% ） 8
图7 ：首批REITS 折溢价均有，大部分项目呈现溢价成交的情况 9
图8 ：首批REITS 项目的战略投资者构成 9
图9 ：美国REITS 项目数量及总规模变动10
图10 ：中国首批REITS 与美国基础资产对比11
图11 ：美国REITS 指数和主要估值走势对比12
图12 ：美国REITS 指数和主要估值走势对比12
图13 ：2020 年以来，美国REITS 指数快速上涨12
图14 ：恒生REIT 指数和股指走势指数对比13
图15 ：新加坡REITS 指数与主要股指走势对比13
表1 ：首发REITS 基本资料 3
表2 ：调查得到的投资者对不同基础资产的预期资本化率要求 5
表3 ：核心收入预期 5
表4 ：基金封闭期及项目期限情况 6
表5 ：美国各类REITs 项目的具体内涵11
表6 ：香港上市REIT 项目12
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