壳牌公司发展战略及经营趋势研究.pdfVIP

壳牌公司发展战略及经营趋势研究 摘要：在能源转型的大背景下，壳牌致力于打造更加清洁的业务组合，目标是发展成为综合能源供应商。油气勘探开发业 务青睐低成本的深水油气、页岩油气和常规油气项目。天然气加速全产业链布局，保持行业第一位置。下游业务积极扩张 做大销售终端规模和非油品业务。化工业务加快向低排放的功能型产品转型。低碳及新能源重点关注天然气发电和可再生能 源发电。 关键词：壳牌公司，发展战略，经营策略 在2016年2月收购BG集团之后，壳牌公司专注于提升投资回报和增加自由现金流，通过投资有竞争力的项目、降低成本和大 幅剥离非核心业务，将壳牌公司重塑为一家适应性更强和业务聚焦的公司。2016-2018年，壳牌在全球25个国家进行50多笔 交易，共剥离300亿美元资产；高毛利的新项目投产，创造了100亿美元的现金；通过机构重组，降低了大约100亿美元的成 本；净债务减少280亿美元。2018年，壳牌业绩表现非常强劲，归属母公司净利润同比大涨79.9% ，达到233.5亿美元。这是 自新世纪以来，该公司的盈利规模首次超过埃克森美孚公司。 1 战略定位：综合能源供应商 在能源转型方面，壳牌公司走在了众多石油企业的前列，对于未来的发展和转型，壳牌公司有着明确的思路。壳牌认为，作 为主要能源生产商，要向客户提供更丰富和更清洁的能源解决方案。壳牌公司承诺，到2021年，其销售的能源产品的净碳足 迹（Net Carbon Footprint NCF ）减少2%〜3% （以2016年为基准，下同）；到2035年，这些产品的净碳足迹减少20% ； 到2050年，减少50% 。公司为此制定了三大战略目标：满足社会对更多清洁能源的需求，在能源转型中蓬勃发展；推进世界 一流的投资，获得高回报和现金流；始终负责任地运营，为社会做出积极贡献。 重塑业务组合，是壳牌公司打造综合能源供应商的转型路径。近年来，公司大力发展天然气一体化、化工和新能源业务，尤 其是收购BG集团，进一步强化了壳牌公司在天然气产业链的竞争地位。同时，壳牌公司利用公司的专业知识、技术和创新 成果，开发高能效技术、低碳技术，提供更多清洁能源，满足世界不断增长的能源需求。 2019年6月，壳牌公司对业务组合的战略主题进行了调整，确保其业务组合能够很好地适应未来发展环境（见表1）。新的战 略主题表述，聚焦于有助于推进公司能源转型的领域，以及未来十年需求保持增长的领域。壳牌将继续发展油气业务，包括 深水和页岩油气，以满足需求增长，通过提供石油、天然气和低碳能源，强化其在油气行业中的领先地位。 2 油油气气勘勘探探开开发发 ：：持持续续投投资资 满满足足能能源源需需求求 壳牌公司预测 在未来十几年中 油气需求仍将保持稳定 。在此背景下 公司在中期之内不会收缩油气勘探开发业务 继续 保持稳定的投入水平 产生稳定的现金流 。预计2019-2025年 年均投资额保持在110〜140亿美元 约占总投资水平 的36%〜43% 。油气投资目标是低成本 、碳足迹相对较少的项目。深水油气 、页岩油气和常规油气是壳牌核心的勘探开发业 务 。 深水油气是上游业务的重点投资对象 投资额最大 预计2019-2025年的年均投资在40〜50亿美元 产量由目前的80万桶油 当量/ 日增至超过90万桶油当量/ 日。同时 高投入也将带来高回报 深水油气的现金流贡献约占整个上游业务的50% 。未来 几年 壳牌公司推进的大型深水项目均是高回报的项目 主要集中在美国墨西哥湾和巴西海上 一些项目的盈亏平衡油价甚 至低于30美元/桶 。在油价暴跌之后 壳牌公司重新梳理深水项目储备 通过简化设计 、设备标准化 、压低油服成本 、共用 已有设施等措施 降低项目建设成本 。2018年4月 公司对墨西哥湾Vito深水项目做出了最终投资决定 （FI ）。这一项目通 过重新设计 成本估算在最初的基础上降低了70%以上 投产后其盈亏平衡油价估计不到35美元/桶 。同年6月 墨西哥 湾Kaikias项目一期开发提前一年投产 ；该项目自建设以来成本已削减了30% 同时盈亏平衡油价降至低于30美 元/桶 。2018年2月公司在美国墨西哥湾深水Whale井中钻遇427米厚的含油层 这是过去十年中美国墨西哥湾最大的勘探发现 之一 。目前壳牌公司正在评估开发方案 重点是标准化 复制和整合来自Vito的经验 。 常规油气依然是壳牌公司增储上产的最大主力 。到2030年之前 常规油气产量将继续保持在150万桶油当量/ 日的水平 。未来 产量增长主要来自北海 、