酒店及餐饮行业市场前景及投资研究报告：海伦司上市，夜间经济，小酒馆商业模式.pdfVIP

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2021 年07 月08 日 行业深度分析 酒店及餐饮 证券研究报告 夜间经济蓬勃发展，小酒馆商业模式 投资评级 领先大市-A 如何？——基于海伦司港股上市 首次评级 ■国内酒馆行业规模达千亿，市场格局高度分散。国内酒馆指以向顾 Table_Char t 行业表现 客供应酒精饮料为主、小食为辅的餐饮场所，消费主力为 18-24 岁的 酒店及餐饮 沪深300 青年群体，主要满足社交需求如助兴、聚会等。受益于年轻群体消费 38% 水平的提高以及夜间经济的发展，近几年来，中国酒馆数量不断攀 31% 24% 升，行业规模迅速扩大。根据弗若斯特沙利文，中国酒馆行业营业总 17% 收入由2015 年的人民币约844 亿元增加至2019 年的人民币约1179 亿 10% 3% 元，复合增长率为 8.7%。相比海外成熟市场，我国内地酒馆行业市场 -4% 2020-07 2020-11 2021-03 渗透率较低，2019 年我国内地每万人平均酒馆数量为0.3 家（英/ 美/ 资料来源：Wind 资讯 中国香港/ 中国台湾分别为 7/2/1.5/1 家），我国酒馆拓店仍有较大发 % 1M 3M 12M 展空间。行业格局：根据弗若斯特沙利文，截至2020 年末，中国约有 相对收益 0.00 -1.84 10.09 绝对收益 0.00 2.42 23.35 3.51 万家酒馆，其中95% 以上为 酒馆。从收入角度来看，