教学课件：《国际金融》霍伟东.ppt

* 三、互换交易 利率互换的类型： 1.息票互换 2.基差互换 3.交叉货币利率互换 第三节 衍生外汇交易 * 三、互换交易 利率互换的策略： 1.买入利率互换 2.卖出利率互换 第三节 衍生外汇交易 * 三、互换交易 货币互换的概念： 货币互换是指交易双方约定在将来的一定时期内，交换币种不同、计息方式相同或者不同的一系列现金流。 第三节 衍生外汇交易 * 三、互换交易 货币互换的类型： 1.定息—定息货币互换。 2.定息—浮息货币互换。 3.浮息—浮息货币互换。 第三节 衍生外汇交易 * 三、互换交易 货币互换的流程： 1.初始本金互换。 2.利息互换。 3.本金再互换。 第三节 衍生外汇交易 * 一、外汇风险 外汇风险的概述： 外汇风险（Foreign Exchange Risk）是指外汇交易主体，在国际经贸活动中以外币计值其资产、负债或未来现金流量时，由于汇率变动而给外汇交易主体带来的不确定性。 第四节 外汇风险及其管理 * 一、外汇风险 外汇风险的成因： 构成外汇风险需要三个要素：本币、外币和时间，缺少其中任何 一个因素，企业便不会面临外汇风险。从另一个角度来说，形成外汇风险需要两个前提条件，即地点差和时间差。 第四节 外汇风险及其管理 * 一、外汇风险 外汇风险的特点： 1.外汇风险的或然性。 2.外汇风险的不确定性。 3.外汇风险的相对性。 第四节 外汇风险及其管理 * 一、外汇风险 外汇风险的种类： 根据不同的划分标准，可以将外汇风险划分为不同类别，就目前外汇风险研究中最常用的时间分类法而言，外汇风险可以分为：会计风险、交易风险和经济风险。 第四节 外汇风险及其管理 * 二、外汇风险管理 外汇风险管理的概述： 外汇风险管理的目的在于规避汇率变动给企业造成的不利影响，因此，外汇风险管理更多地强调外汇风险管理战略的运用。具体而言，根据企业运用外汇风险管理战略的态度，可将外汇风险管理战略划分为完全避免汇率风险的管理战略、消极的汇率风险管理战略和积极汇率风险管理战略三种。 第四节 外汇风险及其管理 * 二、外汇风险管理 外汇风险管理的方法： 1．交易风险管理方法。 一般情况下，交易风险管理方法主要包括远期套期保值、期货套期保值、货币市场套期保值和期权套期保值。 2．会计风险管理方法。 一般而言，最常用的两种会计风险管理方法是资产平衡表套期保值和衍生产品套期保值。 3．经济风险管理方法 一般而言，最常用的两种经济风险管理方法是经营多样性和融资多样性。 第四节 外汇风险及其管理 * * 第十一章 国际融资业务 International Financing Business * 第一节 国际融资概述 第二节 国际信贷融资 第三节 国际债券融资 第四节 国际股票融资 * 一、国际融资的涵义 “融资”（Financing），顾名思义是资金融通。当资金的融通跨越国界，发生在不同国家的持有者之间时，融资就变成了“国际融资”。 国际融资（International Financing）是指各国的资金需求者通过不同的方式和途径在国际间向资金供应者进行资金融通的行为与过程。 国际资金融通包括资金供应者的资金融出和资金筹措者的资金融入两方面。 第一节 国际融资概述 * 二、国际融资的特点 作为建立在信贷基础上的借贷行为，融资具有两个基本特征：一是偿还性，二是生息性。简言之，融资以“价值增值”为目的，具有“还本付息”的基本特征。与国内融资相比，国际融资还有以下四个突出特点。 1.国际融资的主体结构复杂 2.国际融资的客体结构复杂 3.国际融资的风险较大 4.国际融资的被管制性 第一节 国际融资概述 * 三、国际融资的分类 第一节 国际融资概述 国际直接融资 国际间接融资 国际短期融资 国际中期融资 国际长期融资 国际贸易融资 国际项目融资 国际一般融资 政府融资 国际金融机构融资 国际商业银行融资 国际租赁融资 按是否通过金融中介划分 按融资期限 划分 按融资目的 划分 按资金来源 划分 国际融资 图11.2 国际融资的分类 * 三、国际融资的分类 此外，按照运作方式的不同，还可以将国际融资划分为国际信贷融资、国际证券融资和其他融资方式。整体来看，国际融资方式往往随着经济的发展和需求不断地发生创新和变化，从而产生新的融资方式和融资工具。 第一节 国际融资概述 * 一、国际贸易融资 二、国际项目融资 三、国际租赁融资 第二节 国际信贷融资 * 一、国际贸易融资 （一）国际贸易融资的含义 国际贸易融资（International Trade Financing）泛指一切为开展或支持国际贸易而进行的各种资金融通和信用支持。根据《巴塞尔协议》（