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投资是指经济主体为了获得未来的预期利润，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经 济 行 为 。 投 资 活 动 与 投 入 的 现 值 、 时 间 、 收 益 、 风 险 有 关 。 投资分为狭义投资和广义投资。狭义投资又称金融投资，是指投资于各类金融财产以获得未来利润的经济行为。广义投资是指为了获得未来报酬或利润而垫支一定资本的任何经济行为，包括实物投资和金融投资。 金融投资有直接投资和间接投资之分。直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间成立了不同的经济关系。直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。 证券投资是指投资者对有价证券的购置并在证券拥有期间获得与所肩负的风险相称的利润。证券投资属于直接金融投资。证券投资以实物投资为基础，但又为实物投资拓展了资本根源，提高了资 金利用效率并能引导资本优化配置。 证券投资的基本要素是证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构。证券投资主体包括个人投资者和政府机构、公司法人、金融机构等各类机构投资者。不同的投资主体有各不相同的投资目的和投资行为特点。根据投资主体的行为方式不同，可分为证券投资者和投机者。 证券投资客体主要有股票、债券和投资基金。股票和债券是直接投资工具，股票是代表所有权关系的有价证券，债券是代表债权债务关系的有价证券，它们各有不同的特点和众多的种类。证券投资基金是间接投资工具，反应了金融信托关系。证券投资基金有多种分类方法，与证券投资基金运 行有关的机构有基金倡始人、基金管理人、基金托管人。 证券中介机构是为证券市场参与者提供有关服务的中介机构，分为证券经营机构和证券服务机构两类。证券经营机构主要办理证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务和其他业务。证券服务 机构包括证券登记结算公司、会计师事务所、财产评估机构、律师事务所、证券咨询机构、资信评级机构等。各类证券中介机构各司其职、相互协作，是保证证券市场正常运行的必不可少的要素。 证券市场按功能区分，由证券刊行市场和证券流通市场组成。刊行市场和流通市场在证券市场的 运行中肩负不同功能，同时又相互依存、相互限制 , 组成一个不可切割的整体。 证券刊行市场由刊行人、投资者和承销商组成。证券刊行方式有直接刊行与间接刊行、公募刊行与私募刊行之分。股票刊行可有为新建立的股份公司召募股份、上市公司为增加投资、调整财务构造、知足上市标准、稳固公司经营权等多种刊行目的。股票刊行种类有初次刊行、增资刊行、无偿 刊行和混淆刊行。股票的刊行价钱有面值刊行和溢价刊行。新股刊行订价的估值方法有贴现现金流量法和可比公司法。股票刊行价钱的订价方式有磋商订价、一般询价、累计投标询价、上网竞价等。我国现行的股票刊行订价方式为首次公然刊行以询价方式确定刊行价钱。我国现行的股票刊行方式是对民众投资者上网刊行和对机构投资者网下销售相结合的刊行方式，并可同时运用回拨体制、超额配售选择权和路演推介。公司债券刊行目的有筹集资本、灵活运用筹资渠道、分别筹资风险等。债券刊行条件包括确定刊行总额、券面金额、券面利率、债券期限、刊行价钱、归还方式、刊行担保、税收效应。债券的刊行方式有定向销售、承购包销、直接销售、招标刊行等，其中招标刊行又有缴款期招标、价钱招标、利润率招标以及荷兰式招标、美式招标之分。债券的归还方式有到期归还、期中归还和展期归还等多种方式。 证券流通市场可分为证券交易所和场外交易市场，证券交易所是证券市场的中心。证券交易所的 组织形式有公司制和会员制；运行系统包括交易系统、结算系统、信息系统和监察系统；交易原则是价钱优先和时间优先；中心运行体制是价钱决定体制，我国证券交易所运用会合竞价和连续竞价 决定交易价钱。证券交易所的运行系统是保证证券交易公正、高效进行的硬件，证券交易所的上市 制度、交易规则则是相应的软件。正因为具备这些必要的设备和规则，证券交易所才体现了与其他市场不同的市场特点并发挥了重要的、独特的市场功能。场外交易市场在交易主体、交易对象、价 格形成体制、市场功能等方面与证券交易所有所不同，是证券交易所的重要补充。场外交易市场包括柜台市场、第二板市场。 11. 证券市场监管的原则是公然原则、公正原则、公正原则 . 监管的目标是保护投资者、透明和信息 公然、降低系统风险。监管的手段是法律手段、经济手段和必要的行政手段。证券市场监管体系有：法定机构监管模式、政府监管模式、自律模式三种模式。证券市场监管的重点是信息披露、操 纵市场、欺诈行为、内幕交易。监管的主要内容包括对刊行市场、流通市场、上市公司、证券中介机构、证券从业人员和投资者进行监管。证券市场自律是对政府监管的补充，包括证券交易所自律 和证券业协会自律。 证券交易按一定的程序进行，投资者经过经纪人在证券交易所买卖股票，要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。 证券