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2019年酱油行业研究报告 正文目录 1. 调味品行业现状分析：多品类大市场+行业集中度不高 4 1.1. 多品类大市场 4 1.2. 酱油:质地优良的调味品之王 5 1.2.1. 产量稳增，结构尚待优化 5 1.2.2. 呈现一超多强的竞争格局，行业集中度不高 5 1.3. 醋：缺少大品牌的常青树行业 7 1.3.1. 消费量增长较为迟缓 7 1.3.2. 区域发展特征明显 7 1.3.3. 行业集中度低亟待整合 8 1.4. 调味品销售渠道存在明显差异 8 2. 行业展望：量价齐升+新行业发展 9 2.1. 酱油消费量稳步增长 9 2.1.1. 酱油可以部分替代食盐味精的功能 10 2.1.2. 餐饮行业的持续回暖 10 2.2. 醋饮料将成为食醋子行业新的量增长 11 2.3. 价格上升通道通畅 12 2.3.1. 消费额低，频次低 12 2.3.2. 产品结构优化的被动提价 13 2.3.3. 成本上升推动企业提价 14 2.3.4. 龙头企业具有定价权 16 2.4. 复合调味品将成为全行业新的增长点 18 图表目录 图1 2011 年-2017 年调味品、发酵制品行业收入和增速（亿元，%） 4 图2 2008 年和2015 年酱油、食醋类和味精类在调味品总销售额的占比情况（%） 4 图3 2008-2018 年酱油年产量和增速（万吨，%） 5 图4 2017 年调味品公司酱油板块营业收入（亿元） 6 图5 国内酱油市场各品牌占比（%） 6 图6 中国酱油企业市占率（%） 7 图7 日本酱油企业市占率（%） 7 图8 2013-2017 年食醋规模以上收入和增速（亿元，%） 7 图9 2013-2017 年食醋消费量和增速（万吨，%） 7 图10 国内食醋企业市占率（%） 8 图11 调味品三大销售渠道占比情况（% ） 9 图12 中国和日本人均年度酱油消费量对比（L） 10 图13 2010-2018 年餐饮收入和同比增速，（亿元，%）. 图14 不同消费场景使用量对比（g/kg） 11 图15 中日美人均食醋消费量对比（L） 12 图16 2013 年-2017 年调味品支出在食品烟酒占比（%） 12 图17 各国2017 年调味品人均消费额（元） 12 图18 中国各级酱油市场占比（%） 13 图19 酱油成本构成占比（%） 15 图20 食醋成本构成占比（%） 15 图21 2014年-2019年大豆市场价（元/吨） 16 图22 2014年-2019年大豆市场价（元/公斤） 16 图23 2014年-2019年瓦楞纸市场价（元/吨） 16 图24 2014年-2019年中国玻璃价格指数 16 图25 1970年-2019年日本酱油、食醋 CPI （2015年=100） 17 图26 各国2015年复合调味品销售额在调味品销售额占比（%） 18 表 1 四大名醋特点和其主要销售区域 8 表2 餐饮渠道和零售渠道特点 9 表3 各酱油企业明星产品价格 13 表4 各公司醋产品对比 14 表5 酱油行业历年提价情况 17 表6 恒顺醋业历年提价情况 17 1.调味品行业现状分析：多品类大市场+行业集中度不高 1.1.多品类大市场 根据国家统计局的数据，2017 年调味品、发酵制品行业收入达到3322 亿元，同比增 加8.9%，近几年行业增长速度趋缓。 图1 2011 年-2017 年调味品、发酵制品行业收入和增速（亿元，