四川上市公司运行情况、问题及对策建议.docx

? ? ? ? ? 四川上市公司运行情况、问题及对策建议 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 四川上市公司生产经营有关情况 （一）基本情况 2015年1～6月，四川上市公司资产规模继续扩张，所有者权益（即净资产，以下均同）大幅上升。截至2015年6月末，四川上市公司所有者权益共计3424.94亿元，比上年同期增加527.45亿元，增长18.20%。所有者权益位列前10位的四川上市公司合计拥有所有者权益1617.37亿元，占四川全部上市公司的47.22%，同比下降8.68个百分点（按可比口径计算），表明位列前10位的四川上市公司的分量有待进一步提升。 2016年四川经济形势分析与预测 图1 2015年上半年四川部分经济指标前十位上市公司占四川全部上市公司比例 图2 2015年上半年四川上市公司相关经济指标与上年同期比较 2015年1～6月，四川上市公司实现主营业务收入共计2192.41亿元，比上年同期下降126.80亿元，下降5.47%。而2015年上半年A股2780家上市公司共计实现营业收入13.97万亿，同比增长1.31%[1]。与全国上市公司比较，四川低6.78个百分点。 2015年1～6月，四川上市公司实现净利润共计116.22亿元，比上年同期下降11.18亿元，下降8.78%。其中，盈利的上市公司78家，共盈利134.21亿元，亏损的上市公司18家，共亏损17.99亿元。而2015年上半年A股2780家上市公司共计实现净利润1.42万亿元，同比增长10.07%[2]。与全国上市公司比较，四川低18.85个百分点。同时，销售利润率比上年同期下降了0.19个百分点。 图3 2015年上半年四川上市公司部分经营指标与A股上市公司比较 表1 所有者权益前10位上市公司 表2 所有者权益增速前10位上市公司 表3 营业收入前10位上市公司 表4 营业收入增速前10位上市公司 表5 净利润前10位上市公司 表6 净利润增速前10位上市公司 表7 每股净资产前10位上市公司 表8 每股净资产增速前10位上市公司 表9 每股收益前10位上市公司 表10 每股收益增速前10位上市公司 （二）存在的问题 （1）主营业务收入不升反降。2015年1～6月，四川上市公司实现主营业务收入共计2192.41亿元，比上年同期下降126.80亿元，下降5.47%。而A股2780家上市公司上半年累积实现营业收入13.97万亿，同比增长1.31%[3]。与全国上市公司比较，四川低6.78个百分点。据统计，与上年同期比较，营业收入下降的有42家，占到了四川全部上市公司家数的40%以上。 究其原因是多方面的，从宏观层面来看，经济下行压力较大。国家统计局发布的数据显示，2015年1～6月全国GDP增速为7%，比上年同期下降了0.4个百分点。2015年1～6月，四川省GDP增速为8%，虽然高于全国平均增速1个百分点，但与上年同期比较，仍下降了0.5个百分点[4]。 从微观层面来看，既有因为受市场需求下降而被动减少营业收入者。例如，由于国内电力市场增速持续放缓，发电设备产能过剩加剧，市场竞争异常激烈，导致东方电气主营业务收入下降了102.68亿元；又有主动减少营业收入者。例如，中铁二局为了加大物贸业务风险控制，主动收缩了物贸业务经营规模，使物贸业务收入较上年同期下降幅度较大；还有因为阶段性原因而出现阶段性下降。如上半年达到交房的房地产项目少，导致上半年中铁二局房地产业务收入较上年同期下降90.58亿元。 （2）赢利能力明显弱于全国平均水平。2015年1～6月，四川上市公司实现净利润共计116.22亿元，比上年同期下降11.18亿元，下降8.78%。而2015年1～6月A股2780家上市公司共计实现净利润1.42万亿元，同比增长10.07%[5]。与全国上市公司比较，四川低18.85个百分点。其原因是，一方面，由于产能过剩，市场销售困难，工业品出厂价格持续走低，2015年1～6月四川工业生产者出厂价格同比下降3.3%，降幅比上年同期扩大1.3个百分点[6]。另一方面，企业经营成本不断上升，直接影响企业盈利。 （3）净资产收益率下降。截至2015年6月末，四川上市公司净资产值共计3424.94亿元，实现净利润共计116.22亿元，其净资产收益率3.39%，比上年同期下降了0.62个百分点。其原因有三：一是盈利能力低下，一些企业虽然拥有规模庞大的净资产，但投入产出效益低下，如攀钢钒钛拥有净资产114.42亿元，却亏损了5.3亿元，ST川化亏损额也高达1.12亿元；二是部分上市公司的净资产是资产重组时置入的，在短期内还难以产生效益；三是部分上市公司特别是科技型公司的无形资产，如发明专利占公司净资产的比重较大，但并不意味着在短期内能产生