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金融机构风险管理研究 ［摘要］风险管理是现代金融机构的核心，我国国冇金融机构股份 制改制将风险管理的重耍性提高到空前的高度，风险管理问题的研究成为 现代金融机构的急需。当前，我国金融机构风险管理中存在的问题，主要 是风险承担主体不够明确，风险管理方法落后，风险管理体制不完善，金 融中介服务机构不健全等。金融机构必须加强对风险管理、风险控制的准 确性、合规性，加强诚信建设，提高对风险的关注度；强化内部控制，重 视对创新风险的防范;转变模式创新风险管理理念;完善中介服务;谨慎开 创海外市场防范金融危机，以此证金融安全、高效、稳健运行，促进经济 社会可持续发展。 ［关键词］金融机构;风险管理;特殊性；问题;对策 ［中图分类号］F640 ［文献标识码］B 一、引言 风险管理是现代金融机构的核心。近些年來，在市场经济发达的西方 国家，金融机构风险管理的理念、制度和技术方法获得了前所未有的高度 重视和迅速发展，从而大大增强了这些金融机构在风险日益加大的市场屮 的竞争力。我国国有金融机构股份制改制将风险管理的重耍性提高到空前 的高度，风险管理问题的研究成为现代金融机构的急需。盈利是金融机构 的天性，但通常高风险与高收益是成正比的，所以金融机构必须加强对风 险管理、风险控制的准确性、合规性，防范和化解金融风险，是保证金融 安全、高效、稳健运行，促进经济社会可持续发展的客观需耍。 二、金融机构的特殊性 金融机构的特殊性最直接的表现在于金融屮介的出现使得金融机构 融资方式创新，使金融机构融资不在受到时间、地点、融资数额、融资对 象等的限制。以银行为例，银行通过吸存和发行债券等方式将分散的资金 募集集中在一起满足大额投资的需求，克制了银行自身资金数额、期限的 限制，满足不同期限的借贷需求。莫次，金融机构能够起到提高资金运作 率、增加运作的安全性、降低融资成本的作用。由于金融机构自身资金实 力雄厚、信誉良好，对于存款者来说是比较信任的，对于借款者来说其融 资成本相对降低，大大减少了借贷双方的风险，提高了资金的运作效率。 而口金融机构又具有专业性、融资工具丰富、规模大、网点多等特点，有 使得金融机构融资成本降低。 按照1993年底《国务院关于金融体制改革的决泄》，屮国金融体制改 革的目标是：“建立以国务院为领导的独立制定和执行货币政策的中央银 行宏观调控体系；建立以国有商业银行为主体，多种金融机构并存的商政 分离的金融组织体系；建立以有序竞争、统一开放、严格管理为目标的金 融市场体系” [7]围绕这一 R标我国已基本形成适应社会主义市场经济要 求的新的金融机构体系，其组成如图1所示：但它们都面临许多相同点风 险。具体而言，首先，所有的金融机构都面临如下问题：(1)持有的资产 可能面临违约或信用风险；(2)资产负债表中的资产与负债的期限会在一 定程度上不匹配。因而暴露于利率风险之下。第二，所有的金融机构都面 临某种负债提现或流动性风险，风险的大小取决于向负债持有者出售的债 权凭证种类。第三，人多数金融机构都面临某种承销的风险，不管是通过 证券的出售，还是发行各种类型的表内或表外的信用担保。最后，所有的 金融机构都面临经营成本风险，因为金融服务的提供需要使用实际资源与 后台支持系统。因为这些风险及金融机构在金融体系中所扮演的特殊和 色，金融机构被赋予特殊性。 图1中国金融机构休系 （一）降低家庭储蓄者的监督成本 对一般的储蓄者来说，直接投资于企业发行的金融债券将会面临收集 信息将要付出较高成本，要是有代理人参与合同就会产生代理成本，收集 信息的难度越大，成本越高，违约的风险就会越大。这时储蓄者的利益就 会受到损害，解决的办法就是让许多小储蓄者把他们的资金放到金融机 构，由这个金融机构把这些资金集中一起投资于公司发行的金融债券凭证 上。可以通过比较在没有金融机构的世界屮资金的流动和有金融机构的世 界中资金的流动来说明金融机构的作用。如图2、图3所示： 图2没有金融机构的资金的流动 图3有金融机构的资金的流动 （-）增加流动性降低价格风险 由于金融机构具冇分散部分但不是全部资产组合风险的能力，使其在 向储户提供流动性较高且价格风险较低的各种合约的同时，乂能够投资于 流动性较低且风险较高的公司证券，并且在金融机构投资于风险资产时还 能确保向投资者和储户提供流动性服务。分散化就是只要不同的投资冋报 不是完全正相关的，金融机构就可以利用规模效应来分散大部分资产组合 的风险。在美国和英国的实践表明，一项包含15种证券的分散投资可以 给金融机构和资产组合的经理人带来显著的分散化效益。金融机构在投资 过程屮利用大数法则，随着金融机构的资产组合屮证券种类的增加，资产 组合风险就会以一个不断递减的速度下降。而对于家庭储蓄者来说，由于 他们的规模较小因而只能持有那些相对不太分