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证券投资分析方法及其比较 一、证券的定义和性质 P1 页 2 页 二、 证券投资分析的方法 证券投资分析师指人们通过各种专业性的分析方法，对哦影响证券价值或者价格 的各种信息进行综合分析以判断证券价值或者价格及其变动的行为， 是证券投资过程中 不可或缺的一个重要环节， 其目标是实现投资分析决策的科学性和实现证券投资净效用 最大化。 证券分析方法的种类很多 , 门派各异 , 但从大体上可以分为以下四类 :基本分析法、技术 分析法、投资组合分析法和行为金融分析法。 1 、基本分析方法 基本分析方法又叫基本面分析 ,是根据经济学、金融学、会计学及投资学等基本原理， 对决定证券价值和价格的基本要素进行分析 ,如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状 况、产品市场状况等进行分析，从而评估证券的投资价值 ,判断证券的合理价位 ,最终提出相 应的投资建议的一种分析方法。 基本面分析包括宏观经济分析、 行业分析和公司分析这三方面。 在股票分析过程中， 如 果是由宏观经济分析着手，接着进行行业分析，然后进行公司分析，那么这种分析称为 “由 上至下”，如果是先进行公司分析和行业分析， 再进行宏观经济分析， 就是有下至上的分析。 任何资产都有其内在价值 ,当市场价格与其内在价值不相等时就会出现“定价错误”。 基本分析方法的主要内容就是对能够影响证券价格的因素 ,如宏观经济、行业和区域因素及 公司具体因素三个层次进行分析。 基本分析方法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势 ,适用于波动周期 比较长的证券价格预测 ;缺点是对短线投资者的指导作用比较弱 ,预测的精度比较低。这些基 本走势若能够预测出来 ,便不能够被轻易左右 ,可见基本分析方法适合于长线投资。 2 、技术分析方法 技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象 ,运用图表形态、逻辑和 数学的方法 ,探索证券市场已有的一些典型变化规律 ,并据此预测证券市场的未来变化趋势 的技术方法。该方法的基本假定是“历史会重演”。 它以证券市场已有的价、量为基础 ,运用图示分析法 , 如 K 线类、切线类、波浪类 ;指标 分析法 ,如趋向指标 (DMI) 、能量潮 (OBV ，又称平衡成交量法， 是由格兰维尔于 1963 年提出。 能量潮是将成交量数量化， 制成趋势线， 配合股价趋势线， 从价格的变动及成交量的增减关 系，推测市场气氛 )及乖离率 (BIAS ，是测量股价偏离均线大小程度的指标 )等 ;量价关系分析 法, 如古典量价关系理论、葛兰碧量价关系理论等。 技术分析方法的优点是以市场数据为基础 ,对市场的反应比较直接 ,其结果也更接近市 场实际 ,分析的结论时效性强对短线投资有很强的指导意义。其缺点是考虑问题的范围较窄 , 对市场的长远趋势不能进行有效判断。 精选资料 3 、投资组合分析法 投资组合分析法是根据不同的证券具有不同的风险收益特征 ,通过构建多种证券的组合