万科财务报表分析.docxVIP

万科财务报表分析 一、背景分析 2 二、资产负债表分析 2 （1）资产总规模及其变动趋势分析 7 （2）流动资产结构变动情况分析 9 三、利润表分析 11 （1）对主营业务收入进行分析 13 （2）对利润总额情况进行分析 14 四、现金流量表分析 15 （1）对现金流量表的一般分析 17 （2）现金流量表的结构分析 17 五、财务比率分析 19 （1）获利能力分析（收益性分析） 19 （2）偿债能力分析（安全性分析） 20 （3）经营效率分析（营运能力/周转性分析） 21 （4）投资收益分析 22 一、背景分析 万科（股票代码：000002）全称为万科企业股份有限公司，成立于 1984 年 5 月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在深圳，至 2009 年，已在 20 多个城市设立分公司。2010 年公司完成新开工面积 1248 万平方米，实现销售面积 897.7 万平方米，销售金额 1081.6 亿元。营业收入 507.1 亿元，净利润 72.8 亿元。这意味着，万科率先成为全国第一个年销售额超千亿的房地产公司。这个数字，是一个让同行眼红，让外行震惊的数字，相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。在企业领导人王石的带领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化（一、简单不复杂；二、规范不权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任）享誉业内。 万科企业股份有限公司成立于 1984 年 5 月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008年公司完成新开工面积 523.3 万平方米，竣工面积 529.4 万平方米，实现销售金额 478.7 亿元，结算收入 404.9 亿元，净利润 40.3 亿元。 万科 1988 年进入房地产行业，1993 年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至 2008 年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的 31 个城市。当年共销售住宅 42500 套，在全国商品住宅市场的占有率从 2.07%提升到 2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山 9 个城市排名首位。 万科 1991 年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为 36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球 200 家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业 200 强”、“亚洲最优 50 大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。 二、资产负债表分析 根据万科 2007 年至 2011 年度资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如图： 1-1 2007 年-2011 年万科资产负债表 报表日期2008123120101231单位 万元 万元 万元 万元 万元 流动资产: 货币资金 1,704,650.00 1,997,830.00 2,300,190.00 3,781,690.00 3,423,950.00 交易性金融资产 0.00 0.00 74.05 0.00 0.00 应收账款 86,488.30 92,277.50 71,319.20 159,402.00 151,481.00 预付款项 828,420.00 316,052.00 873,632.00 1,783,800.00 2,011,620.00 其他应收款 276,406.00 349,610.00 778,581.00 1,493,830.00 1,844,060.00 存货 6,647,290.00 8,589,870.00 9,008,530.00 13,333,300.00 20,833,500.00 流动资产合计 9,543,250.00 11,345,600.00 13,032,300.00 20,552,100.00 28,264,700.00 非流动资产: 可供出售金融资产 48,884.40 16,741.80 16,362.90 40,476.40 44,126.20 长期股权投资 243,861.00 248,573.00 356,538.00 449,375.00 642,649.00 投资性房地产 27,709.10 19,839.50 22,814.30 12,917.60 112,611.00 固定资产原值 88,380.30 162,200.00 174,412.00 167,441.00 212,119.00 累计折旧 30,859.80 3