外部不确定性与中国出口波动实证研究.pdfVIP

摘要 摘 要 全球经济复苏放缓导致贸易保护主义抬头，外部环境不确定性陡增，中国出口贸 易波动日益剧烈，在一定程度上阻碍了中国宏观经济的发展。基于此，本文利用了中 国出口贸易数据和一些重要的经济指标对外部不确定性与中国出口波动之间的关系 进行了研究。 首先，本文介绍了近几年中国出口贸易出现的几次大幅度波动的情况，在全球经 济环境陆续出现诸多不稳定因素的大背景下，分析出两者之间可能存在一定的相关性 并由此展开讨论，指出了旧有理论对这一现象的解释力不足的现象，因此急需进行做 进一步的研究来捋清两者之间的具体联系，为后文进一步研究二者之间数量关系和因 果关系提供了前提。 然后，本文深入分析了外部不确定性与中国出口波动之间的数量关系和因果关系， 以期权市场数据和宏观经济指标代入VAR 模型，描述出外部不确定性发生时中国出 口贸易的波动幅度，借此判断出双方的数量关系，得出外部不确定性的存在会对中国 的出口波动产生非常显著的影响；接着本文运用计量模型对双方的因果关系进行讨论， 得出了两者之间存在着稳定的负向因果关系。为了增强文章得出的因果关系结论的可 靠性，针对中国出口对象的异质性对进口国进行划分，并进行异质性检验，检验结果 证明了在绝大多数情况下，外部不确定性对中国出口波动的负向因果关系都成立。 最后，本文对前面得出的结论进行总结，并根据我国的实际情况对我国宏观经济 政策的制定提出了具体建议：首先，由于外部不确定性对中国出口会产生明显的负面 影响，因此施政者应努力营造一个良好的外部环境，包括采取诸如签订区域多边自由 贸易协定或双边自贸协议等措施，努力改善国际社会关系，形成良好的国际营商氛围； 其次，始终采取措施维护经济社会稳定，充分发挥宏观调控的优势，利用好“看得见 的手”对国民经济发展起到的重要促进作用，尽量减少外部不确定性因素出现时对中 国宏观经济的冲击；最后，继续扩大内需，推动产业结构不断完善，以保证当宏观经 济遭受到外部不确定性因素冲击时，能够凭借丰富的国内市场来保证整体经济有序运 行，为稳定中国出口贸易提供强有力的保障。 关键词：外部不确定性；出口波动；因果关系；异质性 i 外部不确定性与中国出口波动实证研究 目 录 第1 章 绪论 1 1.1 选题背景及研究意义 1 1.2 研究思路及研究方法 2 1.3 论文结构及技术路线 3 1.4 创新点与不足 4 第2 章 文献综述 6 2.1 外部不确定性与对外贸易之间的关系研究 6 2.2 贸易政策视角下的外部不确定性研究 8 2.3 关税视角下的外部不确定性研究 10 2.4 国内外研究现状述评 11 第3 章 外部不确定性的传导机制 13 3.1 外部不确定性的含义 13 3.1.1 股指波动率 13 3.1.2 债券波动率 14 3.1.3 汇率波动率 16 3.2 外部不确定性的传导机制 16 3.2.1 传导至股指 17 3.2.2 传导至国债收益率 17 3.2.3 传导至汇率 18 3.3 小结 19 第4 章 外部不确定性与中国出口波动的数量关系分析 20 4.1 数据来源 20 4.2 冲击点的识别 20 4.3 数量关系检验 22 4.2 小结 25 第5 章 外部不确定性与中国出口波动的因果关系分析 26 5.1 数据来源 26 5.2 因果关系检验 27