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港股通及 QDII 港股通及 QDII 基金投资策略报告 一、港股通基金港股 QDII 基金投资策略 1、港股通基金港股 QDII 基金概况 港股通基金定义及统计 公募基金 2021 年三季报显示，全部 9139 只基金中投资港股的共 1251 只 （份额合并计算，下同），总规模 2.88 万亿元人民币；按基金类型进一步筛选，得出“港股通基金”，包括：1）主动偏股型基金（股票型+混合型剔除偏债）共 917 只，总规模 2.27 万亿元。2）指数型基金 69 只，总规模 337.61 亿元。 在披露三季报的港股通基金中，我们将港股市值占基金净值比例大于 50% 的归为“高港股仓位基金”；比例在 30%~50%之间的归为“区域平衡类基 金”；低于 30%的归为“低港股仓位基金”。统计显示：1）主动偏股型中， “高港股仓位基金”共 62 只，合计规模 758 亿元；“区域平衡类基金”75 只，合计规模 2222 亿；“低港股仓位基金”780 只，规模共 19728 亿。2）指数型中，“高港股仓位基金”34 只，规模共 127 亿；“区域平衡类基金” 21 只，规模共计 54 亿；“低港股仓位基金”14 只，规模共 156 亿。 图表 1：港股通基金-主动偏股型规模分布(亿) 图表 2：港股通基金-指数型规模分布(亿) 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所