奥园美谷专题研究报告-拥抱医美黄金赛道，华丽转身，重新起航.docx

? ? 奥园美谷专题研究报告 拥抱医美黄金赛道，华丽转身，重新起航 ? ? 一、房地产商转型医美，布局美丽健康产业 （一）公司易主中国奥园，进军医美行业 中国奥园集团于 1996 年在广州成立，深耕房地产领域，现已成为横跨地产、商业、科技、健康、文旅、金 融、跨境电商、城市更新、教育、美丽产业等板块的大型综合性企业集团，在香港拥有两家上市公司——中国 奥园、奥园健康（2019 年上市，主营物业管理服务及商业运营服 务，面向健康、医养为主的大健康产业）。2020 年中国奥园集团实现营业收入 677.94 亿元，净利润 70.51 亿元， 在《财富》中国 500 强企业中排名第 204 名，是国内头部房地产企业之一。 京汉股份成立于 1996 年，为中等规模的房地产开发企业，主要覆盖北京、河北以及内蒙古等环渤海城市区 域，2016 年借壳湖北金环实现上市。2020 年 4 月，中国奥园集团公告与京汉股份控股股东京汉控股等签订《股 份收购框架协议》，拟以 11.6 亿元收购京汉股份 29.99996%股权。5 月，双方签订《股份转让协议》，奥园科星 以 11.60 亿元收购京汉股份 29.302%股权，6 月完成股份转让过户，奥园集团正式入主京汉股份。 收购完成后公司迅速推进整合与转型。7 月，公司完成换届选举，奥园管理层团队正式接手。8 月，奥园集 团携手信达资产与公司签署《纾困合作协议》，信达资产拟以不高于 19.79 亿元分批收购相关债权人共 11 户标 的债权，同时奥园科星为公司注入不低于 5 亿元的流动性支持，用于偿还公司相关债务，有效帮助公司减轻债 务压力和流动资金压力，增加资产流动性，有利于防范和化解债务风险，为后续转型发展打好基础。11 月，公 司更名为奥园美谷科技股份有限公司，举办品牌焕新暨战略发布会，明确美丽健康产业的总体定位，以医疗美 容业务为核心。 奥园集团收购京汉股份，推动其从房地产向美丽健康产业战略转型，是集团“一体为主，纵向发展”战略布 局，推动地产主业和非房产业双向赋能和协同发展的重要布局。在奥园集团赋能支持下，奥园美谷快速重新起 航，华丽转身，2021 年 4 月公告筹划转让持有的房地产业务板块全部或部分公司股权，6 月公告拟以 10.2 亿元 在北京产权交易所公开挂牌转让京汉置业 100%股权、北京养嘉 100%股权和蓬莱养老 35%股权，7 月与凯弦投 资签订上述资产的《产权交易合同》。公司将全力打造“美丽健康产业的科技商、材料商、服务商”的战略定位， 围绕美丽健康产业战略方向，通过上游横向拓展并打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。 （二）组织架构、管理团队、资金储备匹配战略，股权激励及合伙人计划落地 1、调整组织架构，确保战略落地。 2020 年 12 月公司通过《关于调整公司组织架构的议案》，新设美丽健康战略相关三个部门： （1）医美事业部——聚焦于医美服务业务，主要负责医美服务机构的投资并购、投后管理，事业部员工均 来自奥园健康生活集团医美板块。 （2）科技事业部——聚焦于医美科技和医美材料业务，主要负责医美科技、产品、材料开拓与运营管理， 事业部员工来自奥园科技集团。 （3）产城事业部——聚焦于美丽产业行业发展研究，包括生物医药、新材料等技术研发，为公司医美产业 提供自研支持。 2、奥园管理层接手，补充医美产业专业人才，股权激励业绩目标高增 公司在收购后完成董监换届并对高管任职进行调整，奥园集团医美管理团队成建制整体加入，引入具有深 厚医美产业资源、熟悉医美产业运营模式的专业人才，迅速搭建匹配新战略方向的管理团队： 2020 年 7 月公司选举中国奥园集团执行董事、营运总裁马军先生为董事长，聘任申司昀先生为公司总 裁，曾任奥园集团（韶关）有限公司总经理；蒋南先生为董事会秘书，曾任中国奥园集团品牌总经理 助理；林斌先生为公司财务总监，曾任奥园集团（广东）有限公司财务中心副总经理。 10 月聘任徐巍先生为执行总裁，总体负责医美服务板块，曾任伊美尔医疗北京医院院长、董事总经理， 高特佳大健康产业基金执行合伙人，奥园健康高级副总裁，拥有逾 16 年大健康产业医疗医院管理、投 资行业工作经验。 11 月聘任胡冉先生为公司总裁，曾任中国奥园集团副总裁，广东奥园科技集团有限公司总裁；范时杰 先生为执行总裁，曾任广东奥园科技集团有限公司副总裁、广东奥园城市更新集团有限公司副总裁， 主要负责医美科技和新材料业务，持续跟踪并从事医美科技、医美材料的行业发展研究和收购合作标 的遴选；申司昀先生改任执行总裁。 为美丽健康战略匹配的新团队搭建完毕后，公司迅速落地股权激励，绑定长期利益，坚定战略信心。2021 年 3 月公司公布股票期权激励计划，5 月实际授予 1780 万份，占总股本 2.28%