铁锂全球序幕拉开，成本为王.pdfVIP

行业研究报告 1 磷酸铁锂电池装机超三元 1.1 渗透率不断提高，明星车型助力 补贴退坡下 LFP 性价比凸显，装机量超三元：2016 年国家精准扶持政策将电池能量 密度纳入考核标准，以高能量密度，长续航里程为补贴重点，使得三元电池凭借较高的 能量密度优势迅速发展，而磷酸铁锂电池份额下滑。而随着补贴的不断退坡，电池厂商 面临降本的压力，以及磷酸铁锂电池本身性能上的改善，磷酸铁锂电池的性价比凸显， 带动其装机量的回潮，在如五菱宏光MINI 、特斯拉model3/y 的标准续航版、比亚迪等爆 款车型带动下，磷酸铁锂电池的装机占比从 2020 年 2 月的 13％提升至 2021 年 9 月的 60.8 ％；配套量占比从2019 年第 1 批《推荐目录》的7 ％提升至2021 年第7 批的45 ％， 提升了35pcts 。 图1 ：我国动力电池装机结构 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，财信证券 表 1 ：磷酸铁锂电池包成本更低 三元 523 电芯 2019 年总价 LFP 电芯 2019 年总价 项目 单耗 成本 单耗 成本 单位 （kg or 平/kwh ） （元/kwh ） （kg or 平/kwh ） （元/kwh ） 正极材料 1.6 231.2 2.3 90.9 负极材料 0.97 45.6 1.05 26.8 隔膜 19 28.5 23 34.5 电解液 1 41.0 1.3 43.6 铜箔 0.8 71.6 0.8 71.6 此报告仅供内部客户参考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 铝箔 0.7 16.8 0.7 16.8 pvdf 0.028 3.8 0.028 0.7 导电碳 0.03 1.1 0.03 4.1 其他 - 12.0 - 12.0 制造费和人工 - 75.0 - 75.0 电芯合计 - 526.5 - 375.8