社会服务行业周报：北京机场拟扩大免税规模，服务业盼重回春天.docxVIP

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 3 月 6 日 社会服务行业周报北京机场拟扩大免税规模，服务业盼重回春天 社会服务行业周报 北京机场拟扩大免税规模，服务业盼重回春天 相关研究报告 《社会服务行业 2021 年年报业绩前瞻：业绩预期普遍探底回升，社服行业望拨云见日《社会服务行业周报：深圳角力市内免税，酒店投资信心恢复《社会服务行业周报：政策助力旅游业复苏， 海南免税店广受青睐中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 社会服务 证券分析师：张译文 yiwen.zhang@ 证券投资咨询业务证书编号：S1300520090004 联系人：李小民 (8621 xiaomin.li@ 一般证券业务证书编号：S1300120090024 前一周（2022.2.28-2022.3.4）行情回顾：沪指本周首日大涨后盘面普跌，俄乌局势持续发酵致使沪指本周始终处于低位震荡状态。深指本周持续下跌，屡创新低。上证综指累计下跌 0.11%，报收 3,447.65。沪深 300 上周下跌 1.68%， 报收 4,496.43。上周社会服务子板块及旅游零售板块中 3 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮(+6.19%)，旅游及景区(+4.92%)，教育 (+0.96%)， 专业服务(-0.59%)，旅游零售(-4.13%)。上周申万（2021）31 个一级行业中13 个上涨，涨幅前五名的是煤炭、交通运输、农业牧渔、综合、社会服务， 其中社会服务板块上涨 2.30%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 5。社会服务行业跑赢沪深 300 指数 3.98pcts。北京升级消费枢纽，将扩建机场口岸免税店；政策扶持餐饮及旅行，消费市场或将复苏；多品牌发力引发投资热，酒店业有望迎来春天。 北京扩大机场免税店，打造消费双枢纽：3 月 1 日，北京市政府办公厅发布《打造“双枢纽”国际消费桥头堡实施方案(2021—2025 年)》，将增设口岸免税店，扩大机场免税店规模；支持机场免税店销售国货精 品，助力国产品牌拓宽国际市场。强化及平衡旅客对商务购物、文旅等消费供给和需求，吸引国际消费回流。 服务业纾困政策提上日程，旅游餐饮等市场或将回温：近日，国家发展改革委会同文化和旅游部等有关部门制定出台《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》(以下简称《若干政策》)，将餐饮、交通、旅行等一并作为重点帮扶行业，推出一系列针对性纾困扶持政策措施， 发挥政策集成效应和协同作用。旨在舒缓线下消费业承压，在疫情持续好转的大环境下帮助服务业走出淡季。 运动品牌跨界入局，酒店市场投资趋势活跃：凯悦酒店集团官方宣布与 安踏体育旗下品牌 FILA 斐乐达成协议，双方将携手打造凯悦尚选旗下精品运动生活方式酒店——上海斐乐酒店（FILA HOUSE shanghai）。3 月3 日，万豪国际集团宣布 2022 年预计在中国 30 余个目的地开设超 50 家酒店，以满足宾客不断探索更多目的地的期待。伴随疫苗接种和管控的完善，酒店业在经济和旅游市场的双重复苏下业绩表现强劲，行业投资额处于规律性上升期。 投资建议： 《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》的出台预示着国家对服务业的扶持进入一个强势的阶段，在政策导向的加持下包括酒店、旅游、免税等子行业可以预见回暖的主基调。北京拟增设机场免税店，推动国际消费回流；政策奠定服务业走向，市场回暖空间向好。继续推荐免税龙头企业中国中免；推荐处于文旅恢复逻辑中的首旅酒店、锦江酒店、中青旅、宋城演艺、天目湖、丽江旅游、众信旅游、岭南控股等酒店、景区、旅游综合服务标的；推荐冰雪旅游需求释放受益标的长白山及注重高频消费场景与生活服务创新标的豫园股份。 风险提示： 新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 目录 1、上周行业表现 4 申万（2021）社会服务上周涨幅 4 社会服务子板块市场表现 4 个股市场表现 5 子行业估值 5 沪深港通持股变动情况 6 2、行业公司动态及公告 7 上周行业重要新闻： 7 上周上市公司重点公告： 16 3、国内外疫情跟踪情况 18 4、投资建议 19 5、风险提示 20 6、附录 21 2022 年 3 月 6 日 社会服务行业周报 2 图表目录 图表 1.申万（2021）一级行业涨跌幅排名 4 图表 2.社会服务子板块周涨跌幅 4 图表 3.社会服务行业个股涨跌幅排名 5 图表 4. 2020 年初至今申万（2021）社会服务指数变化 5 图表 5. 2020 年初至今社会服务行业 PE（TTM）变化情况 5 图表 6. 2020 年