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汽车电子行业专题报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 一、智能驾驶迎风而起，车载摄像头量价齐升 在信息技术变革大背景下，汽车产业迎来智能化风口。随着信息技术的 发展应用，汽车正逐渐从机械化代步工具向以人为核心的智能“第三空间”转变。汽车智能化包括智能驾驶、智能座舱和智能服务三大部分， 智能驾驶是汽车智能化的基石。 1. 智能驾驶迎来黄金发展期，ADAS 加速渗透 作为智能驾驶的重要载体，ADAS 的普及是未来实现汽车自动驾驶的前提条件。ADAS（advanced driver assistance system，高级驾驶辅助系统）是智能驾驶的核心载体，从技术架构上可分为感知、决策和执行三 大层次。1）感知层：依靠多传感器对环境信息和车内信息进行采集和处理，是汽车的“眼睛”，其中摄像头、毫米波雷达、激光雷达等是重要传 感器；2）决策层：通过融合多传感器的数据进行决策判断，制定控制策 略，是汽车的“大脑”；3）执行层：将系统决策反馈到底层模块执行， 实现车辆纵向横向的自动控制，相当于汽车的“四肢”。 目前 ADAS 正处在由 L2 向 L3 迈进的窗口，2022 年是 L3 发展元年。?ADAS 按等级由低到高可划分为 L0-L5 六个等级，L0-L2 为辅助驾驶范 畴，L3-L5为自动驾驶范畴。在功能实现方面，相比于 L2，L3、L4 拥 有 TJP（交通拥堵领航）、HWP（高速公路领航）、CP（城市领航）、AVP （自动代客泊车）等功能，能够实现有条件的自动驾驶。硬件配臵要求 方面，随着 ADAS 等级的递进，对摄像头、雷达等感知层硬件的性能和 数量提出更高要求。现阶段普及度较高的属L0-L2 级别，根据 Roland Berger 的数据，2020 年全球乘用车中 L1 和 L2/L2+级别的渗透率为 48% 和 10%，2025 年 L2/L2+渗透率提升至 36%，L3 渗透率则由 0 提升至 8%，合理判断目前ADAS 正处于 L2 向 L3 迈进的窗口。2021 年 12 月， 奔驰 L3 级自动驾驶系统获得德国联邦交管局上路许可，其他知名车企 也在陆续推进 L3 车型量产上市，预计 2022 年将成为 L3 级车型的发展 元年。 未来 ADAS 渗透率提升的驱动力主要来自三个方面：政策法规、造车新势力以及传统车企。 1）政策指引和法规支持推动 ADAS 有序发展。2020 年 11 月，中国交 通运输部等五部门共同发布《智能网联汽车技术路线图 2.0》，提出自动驾驶发展目标：2025 年 L2、L3 新车销量占比将达 50%，2030 年 L2、 L3 新车销量占比将超过 70%，L4 占比达 20%。欧美日亦先后制定相关战略计划，支持自动驾驶领域的研究。法规方面，韩国是全球首个为 L3 自动驾驶制定安全标准并制定商用化标准的国家。全球支持政策与落地 标准双管齐下，为发展智能驾驶保驾护航。 2）电动车企引领智能化浪潮。电动汽车拥有更强的电力支持，能源转换效率也更高，能够更好地满足智能驾驶系统在电力消耗上的高需求。同时，智能化程度的加深也对算力提出更高要求，传统燃油汽车的分布 式 E/E（电子电气）架构难以适应巨量信息的传输，而智能电动汽车集 中式 E/E 架构能实现更快速的信息传输和处理，与 ADAS 适配度更高。以特斯拉、蔚来为代表的新势力车企，采用先进电子电气架构，通过 OTA 技术（over-the-air，云端升级）升级 ADAS 功能，实现 L2/L2+的加速 渗透。据佐思汽研统计，2020 年中国市场中特斯拉、蔚来、理想和小鹏 L2 装配率分别达 100%、100%、100%和 78.7%。现阶段，新势力车企 正陆续推出 L3 及 L3 以上级别车型，未来仍将引领智能化浪潮，带动 ADAS 渗透率持续提升。 3）传统车企跟进步伐，加快智能化布局。特斯拉等造车新势力的快速 发展，将倒逼传统车企进行智能化改革，加大研发投入提升电动化智能 化水平。2021 年 12 月，奔驰 L3 级自动驾驶系统获得德国联邦交管局 的上路许可，沃尔沃则与自动驾驶技术公司 Waymo 达成合作，共同开 发 L4 自动驾驶方案，预计于 2022 年推出 L4 级量产车，福特、丰田、 现代等主机厂也计划于 2022 年推出 L4 车型。各大传统车企加速布局自 动驾驶的大背景下，ADAS 渗透率有望加速提升。 三大因素驱动下，ADAS 渗透率有望迎来明显提升。据 Roland Berger 预测，2025 年全球 L2、L3 和 L4/L5 级别的渗透率将达到 36%、8%和 1%，结合各大车企 ADAS 时间规划表，2025 年或为 L4 级别的元年。长期看，我们预计 2030 年全球 L2、L3 和 L4/L5 级别的渗