中国游戏源于端游，成于手游，关注反向“手转端”趋势.docxVIP

中国游戏行业发展历程：源于端游，成于手游 中国游戏行业源于端游，成于手游，关注反向“手转端”趋 势。端游时代中国游戏业学习为主，手游时代中国游戏业弯道超 车，先后经历移动互联网用户高增长红利及端游 IP 转手游的红利。目前各项红利均已接近尾声，在后移动互联网时代，游戏研发公 司主要视角多集中于手游精品化研运、游戏出海等。端游市场作 为中国早期最大的游戏细分市场并不受行业关注。我们认为： 端游行业仍有需求，目前市场规模萎缩主要系缺乏优质内容供给，因此头部端游研发厂商推出端游或能收获较大红利。 VR/AR 时代，拥有较强端游研发实力的公司或将受益。大型 VR 游戏更类似于 PC 或主机游戏，在游戏整体质量上要求较高，因此具备端游研发实力的公司有望在沉浸互联网时代获得先发优势。 我们将中国游戏行业的发展历程主要分为两大阶段：端游时代（2000-2007 年）和手游时代（2008 年至今）。 1、端游时代（2000-2007 年）：2000 年，《万王之王》首次打开中国网络游戏市场，培育了第一批网络游戏玩家。自此，端游市场进入高速发展的跃进阶段。由于中国游戏研发实力较弱，游戏公司以引进海外精品游戏进行代理运营为主，如《热血传奇》 《魔兽世界》《穿越火线》等。截至 2007 年，中国网络游戏的玩 家数量达到 4017 万人，端游时代为中国游戏市场奠定了庞大的用户基础。 2、手游时代（2008 年至今）：随着智能手机的普及，手游游戏品类由轻到重，先后经历了移动用户高增长的红利期以及端游 IP 大规模转研手游的“端转手”时期，并逐渐实现对端游市场的弯道超车。 图 1 中国游戏行业发展史 2000 2000 2001~2007 2008 2010~2013 2015 2016 2019 2022 端游启蒙： 端游跃进： 手游用户红利： 手游小游戏： “端转手” 手游弯道超车 手游出海： “手转端”： 《网络创世纪》 《热血传奇》 单机小游戏 《愤怒的小鸟》 游戏类型 端游开始下降 中国自主研发 端游IP大部分 《石器时代》 《梦幻西游》 《植物大战僵尸》 轻→重 手游在全球头 完成向移动端 《万王之王》 《泡泡堂》 《水果忍者》 部市场中具竞 移植 《魔兽世界》 《神庙逃亡》 《梦幻西游》 争优势 《穿越火线》 手游 端游强需求弱 《王者荣耀》 供给 《中国网络游戏发展史研究》、手游那点事、伽马数据、中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究 院， 端游发展史：早期代理运营为主，后期转向自主研发 启蒙期：2000 年前，我国网络游戏处于启蒙阶段。该阶段产出的网络游戏虽然数量不多，但搭建出网络游戏雏形，为后续发展奠定了基础。1999 年，由日本 JSS 公司开发的回合制游戏鼻祖 《石器时代》上线，国服最初由华义国际代理，是中国早期网络游戏的代表，堪称中国网游的鼻祖，与即时对战不同，回合制游戏需要玩家在地图上走动，遇到敌人时切换为战斗画面，当一方在战斗中宣布失败，则退出战斗画面。如今，大部分回合制游戏的设计框架也建立于此玩法之上。2000 年 6 月，由雷爵开发的 《万王之王》在大陆正式上线，游戏上线一个月之后达到了服务器承载人数的巅峰，同时在线人数破万，11 月注册人数接近十 万。作为第一款打开中国市场，获得巨大商业成功的网络游戏作品，《万王之王》培养了第一批网络游戏玩家，自此中国网络游戏市场正式形成。 图 2 万王之王游戏画面 虎嗅 高速发展期：2001 年至 2007 年，中国网络游戏产业高速发展，进入跃进阶段。2001 年 7 月，盛大游戏（现在更名为盛趣游戏）运营《热血传奇》，12 月，网易推出大型多人在线游戏《大话西游》。2002 年，《热血传奇》同时在线人数突破 70 万，创下当时全球大型多人在线游戏运营纪录。2003 年，网易推出《梦幻西游》，拥有注册用户超过 3.1 亿，一共开设收费服务器达 472 组， 最高同时在线人数达 271 万，是当时中国大陆同时在线人数最高的网络游戏。2004 年 2 月，盛大游戏运营的休闲游戏《泡泡堂》最高同时在线用户超过 70 万，是中国第一款大获成功的休闲网络游戏。2004 年 4 月，第九城市获得《魔兽世界》（暴雪研发）在中国的独家代理权，2005 年 4 月进行公测，10 月《魔兽世界》同时在线人数超过 50 万，拥有超过 250 万的付费玩家。第九城市对 《魔兽世界》的引进对中国网络游戏行业起到较大的推动作用。 《魔兽世界》作为当时世界网络游戏的最高制作水平，为处于起 步阶段的中国网络游戏提供了游戏情节以及界面等研发方面的模 范标杆。2006 年，世纪天成运营赛车竞速游戏的开山作《跑跑卡丁车》。2007 年，由腾讯运营的《穿越火线》公测。次年注册用户达 700 万，同时在线人数达 280