券商类信托资产管理业务拓展方案2.pptVIP

目录 * 券商资管新规解读----类信托业务的放开与限制 券商类信托资产管理产品基本结构设计----现有制度框架下的适度创新 券商内部资源有效整合背景下的核心竞争优势 类信托资产管理投融资项目类型示例 类信托项目审批流程及风控框架 经纪业务转型财富管理的路径探讨 银证合作项目-票据、信贷及资金池 房地产、矿产、政府平台、特定资产收益权实体经济融资项目 并购融资项目 PE-定向增发项目 PE-Ipo项目 第十六页，共三十三页。 银证合作 ——票据资产转让 * 银行发行人民币理财产品募集资金 券商资产管理计划 1认购 4收益 银行 托管 银行承兑汇票、商业汇票 2认购银行票据资产 3分配受益 银行 代托收、验票等 （1）银行人民币理财资金委托给集合或定向资产管理计划：委托人与券商签署资产管理合同，约定资产管理计划可以投资于指定的票据资产； （2）资产管理计划购买银行指定票据标的：券商与银行签订票据资产转让合同和资产服务协议，以资产管理计划资金购买指定的票据等，并委托银行进行票据的管理和托收； （3）票据资产到期，资产管理计划获得本金及投资收益； （4）向银行分配收益。 第十七页，共三十三页。 银证合作 ——存量信贷资产转让或新增贷款发放 * 银行发行人民币理财产品募集资金 定向资产管理计划 1认购 5收益 银行 托管 单一信托计划 或 银行委贷 5受益 银行 保管 （1）银行人民币理财资金委托给定向资产管理计划； （2）定向资产管理计划设立单一信托计划或直接委托银行贷款； （3）信托计划以信托资金购买银行对指定企业拥有的相应信贷资产或发放信托贷款； （4）所购买的企业信贷资产产生现金流，信托计划获得投资收益； （5）信托计划向定向资产管理计划分配信托受益。 3购买存量信托贷款 或 发放信托贷款 4获得本金及收益 企业 2委托 第十八页，共三十三页。 银证合作——FOT资金池项目 * 优先级委托人 次级委托人 集合资产管理计划 1认购 6收益 银行 托管 集合资金信托计划 A、B、C…… 5受益 银行 保管 （1）通过银行或经纪业务部发行集合资产管理计划，并分为优先级和次级，约定用于投资集合资金信托计划； （2）券商作为管理人筛选并认购一组优质集合资金信托计划项目； （3）信托计划资金运用于标的投资项目； （4）标的投资项目产生现金流，信托计划获得投资收益； （5）信托计划向集合资产管理计划分配信托受益； （6）集合资产管理计划向投资人分配收益。 3信托资金运用 4获得本金及收益 2委托 标的投资项目 第十九页，共三十三页。 * 募集资金 房地产、矿产、地方国企平台等实体项目 或 者 基金子公司资产管理计划 券商限额特定资产管理计划 基金通道 单一信托计划 银行委贷 银行、自营及第三方 《集合资产管理业务实施细则》规定限额特定资产管理计划募集的资金，可投资于证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。 《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》规定公募基金子公司特定资产管理计划可以投资以下范围：未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利。 为单一客户办理特定资产管理业务的，资产管理人应当在5个工作日内将签订的资产管理合同报中国证监会备案。 为多个客户办理特定资产管理业务的，资产管理人应当在开始销售某一资产管理计划后5个工作日内将资产管理合同、投资说明书、销售计划及中国证监会要求的其他材料报中国证监会备案。 类信托资产管理——房地产项目、矿产项目、地方政府平台等实体项目　 股权 第二十页，共三十三页。 * 募集优先级资金 并购标的企业或资产 回 购 股 权 基金子公司资产管理计划 券商限额特定资产管理计划 基金通道 SPV并购主体 控股股东 银行、自营及第三方 券商设立结构化的资产管理计划，安排由并购主体的控股股东或其关联方认购部分次级份额。 选择以公募基金子公司特定资产管理计划为投资通道以股+债的方式将资金提供注入SPV,且在并购资金退出之前基金子公司需保留对SPV的控制权。 并购标的资产的运营收入和控股股东方的其它收入均可作为还款来源。 SPV控股股东需对SPV的还款义务提供担保，并于资产管理计划到期之前回购基金子公司所持股权，实现退出。 SPV结构的最大亮点是收购方“提前”借助了被收购方并购标的资产作为抵押担保。 类信托资产管理——杠杆并购　 次级 股+债 设立 偿还本息 担保偿还本息 第二十一页，共三十三页。 * 募集优先级资金 并购标的企业或资产 股权 基金子公司资产管理计划 券商限额特定资产管理计划