能源转型下，欧洲炼化乙烯行业的现状与趋势.docxVIP

欧洲化学品整体运行情况 全球第二大化学品市场 欧盟是全球第二大化学品市场，2020 年化学品销售额达到 4990 亿欧元，占全球市场的 14.4 ，但从近十年数据来看，2010 年-2020 年欧盟化工品产量的复合增长率仅为 0.1 ，远低于中国 8.1 及其它新兴经济体，俄罗斯 4.7 、印度 4.1 。 这就使得欧盟在全球化工的市场份额在逐步下降，从 2002 年的 24.9 下跌至 2020 年的 14.4 ，预计未来市场份额仍呈下跌趋势。 图 1：2020 年全球化工品销售额：十亿欧元 图 2：EU27 占全球化工市场份额 CEFIC， CEFIC， 炼油和乙烯发展停滞，成本竞争力弱 近年来，欧洲上游炼油产业发展处于萎缩状态，2020 年欧洲炼油产能 1562 万桶/天，较 2010 年下降了 176 万桶/天，且疫情以来，出于需求下滑的担忧和碳中和的考量，2020-2021 年炼厂加速关停。2020 年乙烯产能 2573 万吨/年，较 2010 年下降了 162 万吨/年，化工品供需结构较为健康，近年来行业平均开工率达到 81.6 ，2020 年疫情爆发后，欧洲化工品开工率快速下滑，2021 年随着各国陆续放松管控措施，化工行业运行回归常态，2021 年二季度开工率达到 83.4 ；2021 年上半年，欧盟 27 国化工品产量同比增长 7.5?，较 2019年同期增长 2.2?。 从结构上来看，上游原油的进口依存度高：2020 年欧洲原油/凝析油产量 319 万桶/天，进口量达到 960 万桶/天，近年来进口依存度一直在 75 以上。 下游石化产品自给率维持较高水平：从总量上看，2019 年欧洲石化产品总量 6.42 亿吨，需求量 6.39 亿吨，供需基本平衡；乙烯方面，西欧 2021 年产量 1928 万吨，但净进口量仅 2 万吨左右，西欧乙烯下游产品聚乙烯、PVC 自给率也维持较高水平；不同油品供需存在较大区别：汽油相对过剩，煤油、柴油仍大量依赖进口。 竞争力方面，由于欧洲乙烯主要原料为石脑油，相比美国和中东的轻烃化工成本竞争力较弱。 图 3：炼油乙烯产能：左轴万桶/天，右轴万吨 图 4：化工品开工率回升 1800 1700 1600 1500 201020112012 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 3000 2800 2600 2400 2200 2000 欧洲炼能（除独联体） 欧洲乙烯产能除独联体（右轴） BP 官网、Woodmac、 CEFIC， 图 5：欧洲原油供需：万桶/天 图 6：西欧乙烯供需：万吨/年 1000 500 -  78% 76% 74% 72% 1,500 1,000 500 - 5.0% 150082%2,500 1500 82% 2,500 10.0% 80% 2,000 -5.0% 原油/凝析油产量 进口量 进口依存度 产量 进口量 进口依赖度 BP 官网、 IHS、 图 7：2018 年欧洲石化产品总体供需： Fuels Europe， 结构偏下游，特种化学品和消费化学品顺差 欧洲的化工品一直处于贸易顺差状态。从品种结构来看，欧盟的化学品出口主要在下游的消费化学品、特种化学品和聚合物等领域，2020 年欧盟石化产品净进口额为 48 亿欧元，消费化学品净出口额 195 亿欧元，特种化学品净出口额 182 亿欧元，聚合物净出口额 80亿欧元。 图 8：EU27 化工品贸易顺差 图 9：EU27 化工品进出口分品种结构 CEFIC， CEFIC， 欧洲炼化产业特点及俄乌冲突影响分析 消费特征：欧洲柴油占比高，且依赖俄罗斯 在欧洲的石油产品消费中，柴油占比高达 48 ，在新能源汽车兴起之前，使用柴油发动机的乘用车一直占据主流，2015 年，德国、法国、英国、西班牙等多个国家柴油乘用车的消费比重均接近或超过 50 。 从油品供需结构来看，汽柴油呈现结构性失衡，2019 年汽油消费 8840 万吨，而柴油消费达到 3.04 亿吨，柴汽比 3.4。 汽油生产能力严重过剩，2019 年 EU28 出口量达到 4440 万吨，主要出口地为北美、亚太和非洲；柴油结构性短缺，2019 年 EU28 进口量达到 5000 万吨，其中有 2550 万吨来源于俄罗斯，占比高达 51 ，进口自亚太和北美的分别 1840 万吨、610 万吨，俄罗斯石油禁运给欧洲柴油供给带来压力较大。 图 10：2019 年欧洲石油产品消费结构： 图 11：2019 年 EU28 汽柴油贸易流向 14% 48% 乙烷+LPG 石脑油 汽油 航煤 柴油 燃料油 其它 BP 官网， Fuel