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山西证券股份SHANXI SECURITIES CO., LTD.
行业研究/行业月报
目录
TOC \o 1-5 \h \z .行业市场表现8
行业整体表现8
细分行业市场表现8
13相关概念板块市场表现9
个股表现10.行业情绪低迷?低谷仍将维持11
行业情绪低迷，低谷仍将维持11
2L2全车型同比增速下滑15
自主品牌份额回升16
商用车产销增速略有好转18
新能源汽车产销表现亮眼23.原材料：整体价格稳定,橡胶价格小幅上涨24
.上市公司产销数据26.重要政策28
.投资建议29.风险提示30
数据来源:wind,
行业研究/行业月报山西证券股份
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SHANXI SECURITIES CO., LTD.
从公司角度看：1）汽车行业较为集中且全年变化不大，上汽、一汽、 东风、长安、北汽5家公司市场占有率合计为63.95%,较上个月有所下 降；2）上汽集团龙头地位显著，占比拟为稳定，市占率水平遥遥领先于 其他公司。北汽市场占有率下降较大，东风、一汽、上汽的市场占有率略 有上升。
图9：汽车行业市占率分布情况（外圈本月，内圈上月）-市场占〃率:汽乍集团：一汽?市场占仃率:汽乍集团：东风
-市场占仃率:汽车集U1：上汽-市场占行率:汽乍集I拄长安■市场占仃率:汽车集团：北汽?市场占行车:汽乍集团:其他
资料来源:wind,乘用车销量下行，三月汽车销售压力大
根据中汽协相关数据，1月乘用车生产199.51万辆，环比下降2.90%, 同比下降14.39%；销售202.11万辆,环比下降9.49%,同比下降17.71%。
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图10：乘用车月产销情况（万辆，%）图11:乘用车累计产销情况（万辆，%）
15.00左:集用车产^左:未用车帕，—白:产■环比地速
右：产量同比地速右：泊置环比堪建右：泊量同比地速2,500.00
10.005.00
0.00-5.00
-10.00-15.00
?20.00?： 僦（万辆）
￡＜累计铺注（万辆》右：累计销收同比增速＜?＞
^―/：：
数据来源：wind,数据来源：wind,根据乘联会对周乘用车销量的统计数据，2019年1月第一周下滑较 大，随后第二周、第三周销售较为平稳，第四周第五周由于临近春节，销 量较低。
数据来源：wind,
图12：乘用车周销售情况
求“溺皆出叵 2OO15O1OO5OO-5O
90000
8000070000
60000:.50000
三 40000 东30000
2000010000
02018年周销状2019年周销mi
2018年同比增速—2019年同比增速数据来源：乘联会,
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山西证券股份 SHANXI SECURITIES CO., LTD.
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表3：
月销量排名前十的车型（单位：万辆、%）
轿车SUV
MPV
名
品牌销量品牌销量
1
朗逸5.95哈弗H64.50
五菱宏光3.82
2
轩逸4.50博越2.75
宝骏 7301.41
3
卡罗拉3.77宝骏5102.09
宝骏 3601.08
4
英朗3.46CS351.96
别克 GL80.84
5
捷达3.11RAV41.79
菱智0.65
6
桑塔纳2.88本田CRV1.71
宋 MAX0.50
7
科沃兹2.83逍客1.66
别克 GL60.40
8
雷凌2.67CS751.65
传祺 GM60.39
9
宝来2.48奇验1.63
奥德赛0.30
10
思域2.44帝家GS1.55
瑞风M30.29
合计34.0821.29
9.69
所占比重34.5624.22
74.76
数据来源：中汽协,
全车型同比增速下滑
根据中汽协相关数据，1月，乘用车主要品种销量均不佳,与上月相 比,基本型乘用车（轿车）销量降幅略低?其他三大类乘用车品种均 呈较快下降?交叉型乘用车降幅更为明显；与上年同期相比，四大类 乘用车品种销量均呈两位数快速卜.降，多功能乘用车（MPV）和交叉 型乘用车降幅居前。
1月，基本型乘用车（轿车）销售98.62万辆，环比下降4.11%,同比 下降14.89%；运动型多用途乘用车（SUV）销售87.89万辆，环比下 降10.47%,同比下降18.86%；多功能乘用车（MPV）销售12.96万辆， 环比下降26.45%,同比下降27.44%；交叉型乘用车销售2.64万辆， 环比下降43.54%,同比下降25.99%o预计2019年3月?交叉型乘用 车、MPV与SUV的降幅居前,轿车销量降幅较少。
从乘用车细分市场看：根据乘联会相关数据，1月，A00级轿车实现单 月同比增长，增长幅度高达172%。其余同比均有所下降。由于A00级 去年同期销量较低，预
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