2022年厨电行业发展现状及未来趋势分析.docxVIP

2022年厨电行业发展现状及未来趋势分析 1 、传统厨电市场趋于成熟，集中度较高 我国传统厨电市场增长乏力，新兴厨电表现突出。根据中怡康统计，2014-2020 年 我国厨电市场零售额规模 CAGR 为 8.79%。2020 年厨电市场零售规模为 1114 亿元，同 比增长 2.25%，厨电市场规模呈小幅增长态势。分品类看，以烟灶为代表的传统大厨电 近几年销售承压，主要受城镇地区保有量提升与三四线市场集成灶普及率提高带来的替 代效应影响；而随着消费升级与厨电行业的智能化进程加速，以洗碗机、集成灶、嵌入 式一体机为代表的新兴厨电增长迅猛，成为厨电市场新的增长引擎。 1.1 规模：增速放缓，低线市场仍有空间 传统大厨电市场趋于成熟，行业增速放缓。根据奥维云网数据，2020 年我国油烟机、 燃气灶、消毒柜零售额分别为 320、188 和 43 亿元，同比分别下降 9.3%、5.9%和 3.4%。 2020 年油烟机、燃气灶零售量分别为 2283、2804 万台，分别同比下降 7.6%、8.1%，消 毒柜受疫情影响零售量 560 万台，同比增加 4.3%。近年来，我国以烟灶为主的传统大厨电市场增速开始放缓，我们认为主要原因一是城镇市场保有量提升至较高水平；二是一 二线城市烟灶需求拉力处于切换期，即新增住房引致需求快速减弱的同时存量房换新需 求逐步释放；三是三四线及乡村地区传统烟灶市场受集成灶产品冲击。 我国农村地区油烟机保有量提升空间大于城镇。据国家统计局数据， 2020 年，我 国城镇家庭中空调、冰箱、洗衣机的保有量分别为 149.6、103.1、99.7 台/百户，2019 年 我国城镇油烟机保有量为 81.65 台/百户，考虑到油烟机一户一机的配置属性，未来我国 城镇油烟机保有量有望达到 100 台/百户的水平。2020 年我国农村家庭中空调、冰箱、 洗衣机的保有量分别为 73.8、100.1、92.6 台/百户，而 2019 年我国农村油烟机保有量仅 有 28.98 台/百户，远低于空冰洗的农村家庭保有量。伴随我国城镇化进程加快，农村油 烟机保有量仍有较大提升空间。 1.2 格局：集中度高，品牌竞争格局相对稳定 从竞争格局看，烟灶消行业集中度较高。根据奥维云网，2020 年油烟机线下、线上 CR5（销售额口径计算）分别为 75.1%和 71.1%，较 2019 年分别提升 0.7pct 和 2.9pct； 燃气灶线下、线上 CR5 分别为 72.6%和 66.7%，较 2019 年分别提升 1.4pct 和 3.8pct；消 毒柜线下、线上 CR5 分别为 74.1%和 67.1%，较 2019 年分别提升 0.9pct 和 3.0pct，消毒 柜头部品牌聚集效应愈发明显。我们认为主要原因一是头部品牌竞争力进一步加强，二 是在 2020 年“新冠”疫情影响下行业内长尾品牌加速出清，据奥维云网数据，2020 年 我国油烟机线上整体市场品牌较前年减少 78 个，线下品牌减少 15 个；燃气灶线上整体 市场品牌减少 41 个，线下品牌减少 33 个。 烟灶市场中老板、方太品牌市占率领先。具体来看： 1）烟灶市场：线下老板、方太为烟灶市场第一梯队，2020 年二者在烟、灶市场线 下市占率合计分别达到 53.9%、51.4%，已基本形成双寡头局面；美的、华帝为第二梯 队，二者在烟、灶市场市占率合计占比分别为 16.8%、17.0%；其他分散品牌为第三梯 队。线上油烟机市场中，老板以 21.54%的份额领先，方太、美的为第二梯队；燃气灶市 场中，老板仍然以 17.97%的市占率领先第二梯队的方太、美的、华帝和苏泊尔。 2）消毒柜市场：2020 年，线下市场中消毒柜品牌老板、方太合计占比超 50%，TOP2 格局稳定；线上市场中康宝以 32.09%的市占率稳居第一，美的以 17.67%的市占率位居 第二，老板、海尔、方太紧随其后为第三梯队。 图：2020 年消毒柜销售额线下 CR5 为 74.1% 1.3 空间：预计 2025 年我国油烟机需求总量超 4000 万台 根据奥维云网和国家统计局相关数据，我们对未来吸油烟机市场规模进行测算。吸 油烟机市场整体需求来自于新增需求和替换需求。根据测算结果，截至到 2025 年，油 烟机总需求量为 4052 万台，2021-2025 年总需求量 CAGR 为 2.97%。其中新增需求合计 2256 万台，替换需求合计 1796 万台。 核心假设： （1）替换需求：根据奥维云网，吸油烟机的使用寿命一般为 8-10 年，我们将家庭 用户更换新机的时间选取为第 9 年，因此我们假设 2012-2016 年吸油烟机内销量即为 2021-2025 年油烟机替换需求量。 （2）新增需求：新增需求主要来自于油烟机人