宏观数据测算方法和高频数据体系分析报告.pdfVIP

宏观数据测算方法和高 据体系 载， 下 日 5 2 - 7 0 - 2 2 [Table_ReportDate] 0 2022 年7 月8 日 2 于 1 [Table_Title] 证券研究报告 宏观数据测算方法和高频数据体系 宏观研究 [Table_ReportDate] 2022 年 7 月 8 日 [Table_ReportType] 深度报告 [Table_Summary] 摘要： [Table_Author] 本报告系统地梳理了研究我国经济需要关注的核心指标，并构建了各个宏观 指标的测算模型与高频观测体系。 ➢ 工业增加值和工业利润：①高频指标上，我们基于重点企业粗钢产量、江 浙织机 PTA 产业链负荷率、半钢胎开工率这三个指标，构建了信达宏观 生产指数。②工业企业利润三因素框架：工业增加值（量）、PPI （价格）、 利润率。 ➢ 固定资产投资：①我们使用钢厂螺纹钢产量、石油沥青装置开工率、30 大 中城市商品房成交面积、浮法玻璃价格这四个指标构建信达宏观固定资产 投资指数。②制造业投资的走势预测 考工业企业利润、宏观经济热度指 数、出口交货值 3 个指标。③一 预算、土地使用权出让金收入、地 方政府专项债券是分析基建 金 的重要变量，基建相关的财政资 金与基建投资密切相关， 金的支出领先约 1 个月。④建安投资和土 地购置费是房地产开 的主要组成部分，两者共同决定了房地产投资 的走势，房地产土 ， 交总价大约领先土地购置费 3 至 4 个季度；施工 载 面积和地产销 下 指标可以判断建安投资的走势。 日