2022年新能源汽车行业之双积分专题报告.docxVIP

2022年新能源汽车行业之双积分专题报告 1.政策解读：新能源汽车双积分政策核心要点 政策要点：双积分是对CAFC积分和NEV积分的双重考核 2017年9月28日，工信部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，自2018年4月1日起施行。双积分 政策是历经多年磨合、符合国际趋势的创举，不仅适用于我国境内乘用车生产企业，还适用于进口乘用车供应企业。双积分政策一 面给传统能源乘用车节油套上了紧箍咒，一面为新能源乘用车发展铺展道路，双管齐下将两个重要方向有机结合，推进我国乘用车 发展。 政策要点：NEDC工况标准退出，WLTC/CLTC工况标准登场 2020年底，2021年底与2022年底为几个关键时间点，自此NEDC工况标准退出，WLTC/CLTC工况标准登场。 老车型按照新政实施给予数据测算过渡期，年底必须以WLTC数据申报。 政策要点：CAFC达标难度逐年提升，新能源车事半功倍 不同重量的车型油耗目标不同；2021-2023年企业平均燃料消耗量考核目标在理论值基础上可以放松123%、120%、115%，呈逐 年下降趋势，即企业CAFC积分达标难度逐年提升。 超低油耗车由于实际实现难度过大，可忽略不计；新能源车型在计入CAFC积分时可有效拉低实际值。 政策要点：新能源车与燃油车共同生产会放大CAFC积分 电动车具有的产量核算倍数使得燃油车和新能源车一起生产可获得的积分更多。 CAFC放大效应促进传统能源车企也与新能源车企合作生产。 政策要点：CAFC考核从NEDC切换为WLTC 2021年油耗目标由NEDC工况转为WLTC工况，对应达标值为6.1L/100km，约对应NEDC5.3L/100km，考核目标呈逐 年下降趋势。21年行业油耗实际值低至5.1L/100km，已然超额完成国家所设立的油耗目标。 2021年新能源车销量超预期带动CAFC积分快速下行。 政策要点：NEV达标比例要求提升，低油耗车可降低NEV达标要求 低油耗乘用车，是指综合燃料消耗量不超过GB27999中对应的车型燃料消耗量目标值与该核算年度的企业平均燃料消 耗量要求之积的传统能源乘用车。 低油耗车占比越大，传统乘用车生产或销售的数量越少，NEV达标值要求越低；进一步鼓励研发生产低油耗车型。 未来政策：24-25年单车积分下调、鼓励生产PHEV和高续航BEV 从调整比例看，PHEV与300km以下BEV的最高单车 积分相差无几，一改此前BEV积分普遍高于PHEV积分 的情况，长续航BEV和PHEV积分性价比提升。从24年开始，续航在600km以内的BEV单车积分均相 较于21-23年下降40%以上；续航在600km以上的BEV 单车仅下降32%。 未来政策：修订旨在发挥政策作用，促进产业高质量发展 积分办法实施以来在促进新能源汽车产业发展发挥了重 要作用，实现了历年新能源乘用车产销量及渗透率均超 预期的繁荣景象。但也因此，积分管理办法也需与时俱 进的更改来持续促进产业的高质量发展。积分办法在引导汽车节能方面也发挥了重大作用。16年 以来，纯电动乘用车续航里程复合增长率为14%，平均 电能消耗量复合降低率为5%。 未来政策：行业拟建立蓄水池,保障积分供需平稳 7月7日，工信部发布双积分管理办法修改（征求意见 稿），其中提出：全行业NEV积分供需比＞2:1时，企 业自主选择是否存入积分池，最高可存入40%且不参与 结转；当供需比1.5时强制从蓄水池中取出积分直到比例达到 1.5倍。积分池的设立可使NEV正积分供需逐渐平衡， 从而稳定其市场交易的价格。 2.测算方法：新能源汽车双积分抵偿和结转方法 CAFC积分和NEV积分抵偿法则 CAFC积分：负分可用当年NEV正积分以及历年结余的NEV正积分抵扣，正分只能关联企业转让或者结转至下一年。 NEV积分：2019、2020年NEV积分合并考核；2020、2021年NEV积分合并考核，由于2020年车企侧积分压力较 大，将2021年新能源车积分放在一起考核，考虑冲击下，继续提供中长期强支撑。 未来政策：2023年起，NEV正积分可存储至积分池，最多存储40%，存储期最长5年。 CAFC正积分和NEV正积分结转法则 CAFC正积分结转没有变化2017正式稿与2020正式稿 一致。NEV正积分结转规定2020正式稿，与2019征求意见稿 保持一致，21年NEV积分结转前提是21年CAFC积分必 须达标。 双积分结转举例说明-BYD为例 从双积分整体情况来看，比亚迪双积分结转后在2021年有933万积分盈余，供给量上升明显，仅凭积分交易即可轻松 获得上亿年收入。 3.当年回顾：2021年新能源汽车行业达标情况如何？ 全局展望：2021年全行业双积分情况较2020年显著改善 2021年全行业NEV正积分67