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晋西车轴的财务报表分析 　　摘要：晋西车轴公司作为国内轨道装备制造行业的标杆企业，要想保持竞争优势，抓住市场机遇，获得更大的发展，就必须对公司的财务数据和财务指标进行分析研究。通过对晋西车轴股份有限公司2013—2017年的财务报表进行综合分析，通过系统的方法和技术总结企业过去、评价企业现状、预测企业未来，帮助公司经营者及时发现问题，提高管理水平。 　　关键词：财务报表；综合分析；利用效率 　　一、营运能力分析 　　2017-2013年的晋西车轴营运能力指标计算：存货周转率（次）2.211、1.569、3.095、4.516、6.397；应收账款周转率（次）3.836、2.487、5.188、6.473、7.401；固定资产周转率（次）1.873、1.390、2.695、3.432、3.794；流动资产周转率（次）0.858、0.448、0.838、0.905、1.066；总资产周转率（次）0.447、0.261、0.519、0.586、0、372。 　　一是2013—2016年晋西车轴存货周转率下降速度较快，2012年为6.387，到2016年就降为了1.569，比各企业的存货周转率均低，说明近年来公司的存货管理效率降低，存货的流动性较差。从客观原因来看，2016年国内铁路装备市场需求大幅减少，原材料价格的上涨，使公司加大了对原材料的储备。2017年存货的周转率有所回升，增加了0.642，存货的周转速度加快。二是应收账款周转率每年的下降幅度较大，2016年仅2.487，反映了公司信用管理工作的效率降低了，未及时回笼的货款将占用企业的营运资金，增加坏账损失的可能性，对资产流动性和营运能力产生影响。2017年有所回升，达到3.836，在同业中排位较前，在目前精益化管理的战略决策下，晋西车轴加强对应收账款的回收管理，提高流动资金的周转效率。三是2013年-2016年固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率均是逐年降低，但是2017年都有所提高，在同业中也占据中间的地位，比起往年来说，公司的各项都得到了提升，公司意识到了之前的战略存在问题并进行调整，用生产提高了资产的利用效率。 　　二、盈利能力分析 　　2017—2013年晋西车轴公司盈利能力指标计算：主营业务利润率（%）17.1828、13.543、13.792、8.518、10.685；主营业务成本率（%）81.9438、85.318、86.089、91.384、89.086；成本费用利润率（%）2.6513、3.105、5.979、6.442、5.296；总资产净利润率（%）0.447、0.732、2.600、3.289、3.232；销售净利率（%）1.2449、2.803、5.010、5.609、4.470；净资产收益率（%）0.54、0.867、3.239、4.358、4.108；每股收益（元）0.01、0.02、0.08、0.21、0.34。 　　晋西车轴公司的获利能力较弱，虽然在差异化战略和精益化管理战略思想的指导下，通过加大研发投入，提升车辆及配件产品性能，产品附加值的增加使得主营业务利润率2017年有所提高；通过划小核算单元，对生产环节的成本进行了有效管控，让主营业务成本率略有下降，但由于销售净利率快速下降和资产周转率偏低造成了总资产净利率下降幅度较大，直接导致净资产收益率和每股收益太低。因此，公司还需进一步落实精益化管理，提高资产利用率；加大产品的开发和升级力度，并根据市场及时调整营销策略。 　　三、偿债能力分析 　　2017—2013年晋西车轴公司偿债能力指标计算：流动比率（倍）3.3979、3.926、3.284、2.746、3.575；速动比率（倍）2.51、2.760、2.420、2.124、2.931；现金比率（%）47.045、29.676、69.015、87.328、127.267；资产负债率（%）18.688、15.690、19.762、24.505、21.345；权益乘数（倍）1.253、1.186、1.246、1.325、1.271长期资本负债率（%）1.667、0.985、1.126、1.180、2.925。 　　（1）短期偿债能力分析2013—2017年晋西车轴公司的流动比率均高于2，2017年末的流动比率达到了3.3979，远超过业内其他企业，说明公司流动资产比较充裕，可能存在以下情况：一是货币资金较多，应收项目变现能力较强；二是存货积压；三是以上两种情况都有。因此，结合速动比率进行分析，晋西车轴的速动比率2013—2017年均超过2，2017年为2.510，远高于其他家企业，显然速动比率过高。同时，从前面的会计分析可知，应收账款周转率由2013