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表6-12 CBOT美国5年期国债期货报价举例（或见教材P224表8-8） 期货报价 代表的价格 对应的合约价值 118－220 （或118′220） 118+22/32 =118.6875美元 118.6875×1000 =118687.5美元 118－222 （或118′222） 118+22.25/32 =118元 1181000 =118695.3125美元 118－225 （或118′225） 118+22.5/32 =118.703125美元 118.703125×1000 =118703.125 118－227 （或118′227） 118+22.75/32 =118.7109375美元 118.7109375×1000 =118710.9375 第九十五页，共一百五十页。 （3）最小变动价位 长期国债期货的最小变动价位为：1/32点，即代表合约的最小变动值为31.25美元（1000×1/32=31.25美元）。 5年期、10年期的最小变动价位为：1/32点的1/2，即代表合约的最小变动值为15.625美元（1000×1/32×1/2=15.625美元）。 其中，5年期、10年期、长期进行跨月套利交易的最小变动价位均为：1/32点的1/4，即代表合约的最小变动值为7.8125美元（1000×1/32×1/4=7.81