加息放缓预期落空，金银下行.pptxVIP

CONTENTS 目 录;;;;;经济预期;俄乌局势和新冠疫情仍难以结束 美联储加息放缓落空，欧央行接棒鹰派加息，10月压 力依旧 经济数据需密切关注，将成为主要影响（就业、通 胀、PMI、信心指数） 美国中期选举临近，政治风险增加，经济数据和政策 或将受到干扰;美联储点阵图显示 2022年还需加息 100bps-125bps 暗示11月继续加息 75个基点的可能性 较高，那么加息放 缓预期落空 但12月加息规模基 本为50个基点，加 息放缓的趋势依旧 肯定;市场对于2022年底 的预期主要在125个 基点，11月加息75 个家??，12月加息 50个基点。 11月2日将举行下一 次会议，11月8日将 进行中期选举投票 在中期选举后，加 息放缓预期或将再 次主导金银价格;年初至今， 欧元兑美元下跌 14.8%；;通胀担忧虽对金融资 产直接影响减弱， 但会直接影响紧缩预 期和经济预期 通胀担忧未能减轻， 那么金银价格难以反 弹;美国通胀预期已经明 显降低 经济衰退担忧虽仍 存，但相对优势明显 美元强劲;;;;;;沪银持仓仍为净多，净持仓震荡回落，多头持仓明显减少;沪金持仓仍为净多，净多持续回落，多空持仓都减少;截止9月20日，CFTC金持仓为净空，多空都减少；CFTC银持仓持续为净空， 净空平稳，多空持仓都减少;1400 1300;;;;紧缩预期压力仍将继续，但压力将减轻 加息预期和通胀都面临达顶，虽时间延后，但金银驱动因素将转变 经济衰退担忧将长期伴随，9月、10月为传统旺季，影响减弱 美联储10月无议息会议，从9月会议态度较为鹰派，叠加11月中期选举，紧缩预期压 力难以减轻，但加息放缓预期也将逐渐加强，因此金银仍将下行，但下行空间有限， 波动较大。 9月、10月为传统旺季，经济数据或呈现下行趋势，但衰退担忧修正，恐慌情绪难以 明显影响大宗商品。通胀预期回落下大宗商品仍将继续走弱，金银价格也将跟随大宗 商品走弱，但难以大幅回落。 临近冬季，欧洲方面压力加大，美国优势恐继续凸显，虽近期事件情绪有所推动，但 美元仍将保持强势，金银压力依旧较大，人民币对沪金沪银有支撑 COMEX金下破前期重要支撑位，银价投机低位买盘强劲，主逻辑未变，下行趋势难以 转变 沪金2212:375-388区间操作；沪银2212:4150-4500区间操作