2022年计算机行业专题研究 自主IT产业完成初步生态搭建_行业级信创即将进入快速成长期.docxVIP

2022年计算机行业专题研究 自主IT产业完成初步生态搭建_行业级信创即将进入快速成长期 一、自主 IT 产业已完成初步生态搭建，行业级信创即将进入快速成长期 （一）信创产业已完成初步生态搭建，政策支持力度不断强化 作为国内网络安全、数据安全基础，以及“新基建”的重要组成部分，信创产业规 模庞大，具体包括：基础硬件（芯片及整机）、基础软件（操作系统、数据库、中 间件）、应用软件（ERP、办公软件、OA等）、信息安全等。其中CPU及操作系 统、数据库等高壁垒、高附加值的基础软硬件产品是完整信创生态中最核心环节。 在政策引导下，19年以来政府公共部门信创发展迅猛，21年相关国产IT公司的信创 业务大多实现了高速增长。上市公司持股较高的CPU与OS厂商天津飞腾（中国长 城持股28%）、海光信息（中科曙光持股32%）、麒麟软件（中国软件持股41%） 21年分别实现营收22.2亿、23.1亿、11.3亿元，同比增速达到74%、126%、 85%。 22H1信创公司经营数据整体表现较疲弱，主要原因在于三点：（1）21年作为上一 阶段政府侧信创的收官年度，供应商收入、利润基数较高；同时在政策空窗期，行 业信创在22年尚未迎来规模化落地的拐点。（2）防控政策对多数领域的项目 推进造成了一定影响。（3）宏观经济承压，政府及企业端均或多或少面临预算紧 张问题。 信创战略愿景宏大，即依托于不断提升的自主创新能力，实现完整国产化信息技术 体系的高安全、高可控以及高可用。近年来政策支持力度持续加强并叠加财政预算 集中投入，信创产品性能与生态成熟度均有明显提升。 基于《中华人民共和国科学技术进步法》以及《关于健全社会主义市场经济条件下 关键核心技术攻关新型举国体制的意见》等纲领性文件，并结合各直管单位陆续出 台的更细化的信创领域指导政策，我们判断自23年开始，信创产业将由党政合规市 场过渡至在行业领域推广的新阶段。关系国计民生且所有权主要集中于国资的八大 重点行业（金融、电信、电力、石油、交通、医疗、教育、航空航天）有望率先启 动将IT系统向信创体系迁移的工作进程。基于理性分析，我们认为初期阶段央企、 地方国企大概率具备更高的执行力；同时考虑到信创产业的长期性以及采购资金主 要来自于企业自身，行业信创或将以更为市场化的方式推进而非单一依靠行政力 量。 （二）电信及金融领域信创进展较快，信创由合规需求逐步转向自发需 求 1. 2020年以来中国移动、中国电信的服务器集采中均有相当比例国产机 中国移动：2020年共两次pc服务器集采招标，第一次总量为11.5万台（未披露自主 芯片机器占比）；第二次为13.8万台，其中信创服务器占比为21%。目前已披露的 2021-2022年集采的服务器项目中，信创服务器占比为39%，比例较20年显著提 升。 中国电信：20-22年中国电信的服务器集采招标数量分别为5.6万、7万、20万台 ， 信创服务器占比分别为20%、35%、27% 在20年以来公开披露的中国移动服务器集采中标结果中，鲲鹏在自主CPU中占比为 56%，海光为44%。中国电信：鲲鹏在22年集采的自主CPU中占比为28% ，海光 占比为72%。海光的优势在于CPU的生态成熟且性能达到国内一线水平。鲲鹏的出 货量在21年收缩明显，22年则呈现出更强的供应能力。出于技术的长期演进路线 以及规避指令集授权风险考虑，鲲鹏或是国内产业层面首选的信创芯片。 2. 农行国产服务器大单落地，金融信创试点工作持续推进 2022年6月16日，中国农业银行发布《2022年第一批PC服务器项目》中标结果， 共采购22850台国产PC服务器，拟采购金额为11.49亿元。最终共三家服务器厂商 中标：为中科可控7.14亿（主选）、浪潮6.6亿（主选）、中兴7.4亿（备选），其 中中科可控的服务器产品主要搭载海光CPU。 整体来看，随着自主产品的成熟以及安全压力日趋紧迫，20年、21年金融信创试点 规模快速扩大，考虑到IT系统的替换往往采取由易到难的路线，我们判断当前的金 融信创或以金融机具、办公系统（PC、OA、邮箱）、一般业务系统等为主。而核 心基础软硬件和关键业务系统或将在未来数年持续释放出需求，具体节奏 可能是： （1） 软件方面：应用软件国产化（大多数已实现）——网银、互金等外围业务 系统的中间件、数据库国产化（进展显著，难度相对低）——核心系统的 中间件、数据库国产化（逐步推进、难度较高）——服务器与关键业务领 域终端操作系统国产化（难度高、尝试推进）； （2） 基础硬件替换的推进与基础软件相对独立，但需要软硬件厂商共同协调适 配的问题。 得益于长期以来“去IOE”的发展思路以及自身优秀的财务状况，金融机构对于开 展信创工作的自发性更强、推进过程更为高效，国产IT解决方案在金融行