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创新高速公路投融资模式助力企业积极稳妥去杠杆 文档信息 ： 文档作为关于“金融或证券”中“投融资/租赁”的参考范文，为解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容素材摘取等相关工作提供支持。正文6487字，doc格式，可编辑。质优实惠，欢迎下载！ 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 文1：创新高速公路投融资模式助力企业积极稳妥去杠杆 2 文2：高速公路投融资项目风险管理研究 8 一、引言 8 二、研究意义 8 三、高速公路项目投融资风险识别 8 四、高速公路项目投融资风险评价 9 （1）高速公路项目投融资风险评价概述 9 1.层次分析法 9 2.主观评分法 9 3.故障树法 10 （2）高速公路项目投融资风险应对 10 五、结论 10 参考文摘引言： 11 原创性声明（模板） 11 文章致谢（模板） 12 正文 创新高速公路投融资模式助力企业积极稳妥去杠杆 文1：创新高速公路投融资模式助力企业积极稳妥去杠杆 近年来，中国经济呈现“新常态”，结构调整到了刻不容缓的阵痛期，非金融企业杠杆率普遍高企。另一方面，中国经济慢慢调整到中低速增长期。为保持增长，投融资体制改革大背景下催生的政府和社会资本合作模式，正带动着基础设施类投资急速扩张。具有产业链优势的综合建筑集团，经营模式也逐渐由传统单一承包施工转为更多的投资、建设、运营、移交模式。然而，公路项目，尤其是高速公路建设投资，投资规模大，回收期限长，投融资渠道单一，退出机制不完善。创新高速公路投融资机制，是企业从重资产向轻资产转型的重要方向，是实现可持续发展的必经之路。 高速公路投融资模式发展历史 我国公路建设早期全部依靠财政投资。国务院在1984年第54次常务会议对收费公路提出了“贷款修路，收费还贷”的政策。1997年，为继续加快国内路网发展，《中华人民共和国公路法》规定“鼓励国内外经济组织对公路建设进行投资。”高速公路建设开始从单纯政府投资转变为允许企业和其它经济组织进行投资。该转变对高速公路飞速发展起到了举足轻重的作用。2014年开始，国家在全社会大力推进政府和社会资本合作模式（PPP）。PPP也成为了交通部门和各地政府首选的高速公路投资建设模式，该模式明确政府可通过特许经营、购买服务等方式，与社会资本建立长期合作、风险分担及利益共享关系，以增强公路投资建设的供给能力，并提高供给效率。至此，政府、社会资本、银行以及使用者多方共同参与的高速公路投融资模式逐步形成。 高速公路投融资面临困境和挑战 我国公路体系目前按投融资实施主体来分，主要包括政府还贷公路和经营性还贷公路。据统计，截至2015年底，中国已通车高速里程达到12.35万公里，位居世界第一。其中，政府还贷高速公路通车里程为6.58万公里，其余接近50%均为经营性高速公路，即由社会资本方通过受让收费权模式参与高速公路投资建设和后期运营。然而，随着社会资本在高速公路领域投资总额的加大与运营里程的增加，重资产经营伴生的结构性矛盾已日益突?@，投资驱动让企业获得了市场和规模，但同时失去了利润和竞争力。 高速公路项目投入大，负债高。截至2015年底，国内经营性高速公路通车里程达到5.12万公里，同比增加4583公里，增长率为9.8%；累计投资29913.5亿元，同比增加3912.6亿元，增长率为15%；经营性高速公路债务余额18280.5亿元，同比2010年10000亿元净增8280.5亿元，增长率为82.8%。主要投资主体包括地方交通集团，上市公司，工程承包和建筑企业，民营及外资机构。持有大量高速公路收费权等无形资产的企业普遍存在着债务负担沉重的挑战。 高速公路项目中短期盈利能力不理想。与巨额投资和债务对应的是缓慢增长的通行费收入。据统计，2015年度经营性高速公路通行费收入2146.5亿元，增长率为6.8%。但债务余额却同比增加了6251.3亿元，增长率高达17.8%。2015年全国经营性高速公路的资金缺口高达1331.2亿元。我国仍处于公路大规模集中建设期，新建高速公路已经开始向边远、非主干道转移，桥隧比大，征拆费、原材料以及人工成本等各类成本不断升高。另一方面，新建高速公路有5年以上的车流量培育期，目前路网完善过程中断头路现象普遍，且收费标准还维持在上世纪90年代的水平，导致整个高速公路行业现金流缺口不断增大。社会资本投资高速公路，中短期内不仅无法盈利，还需要进一步补足巨大的资金缺口，才有可能按时偿还贷款本息。 探索创新高速公路投融资模式 尽管高速公路项目普遍面临着债务高企，盈利不足的困境，根据“十三五”规划，交通行业尤其是高速公路投资建设依然处于发展机遇期。在中央保增长和降杠杆的双重压力下，如何