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一、 收入 保险公司的收入主要来自两个渠道： 一是保费收入； 二是投资收入。 第三十页，共五十一页。 （一）保费收入 保费可分为承保保费、已赚保费及未赚保费。 例1：一年有效期的保单，保费600元，保单生效期7月1日。 在第一个日历年度末： 承保保费：600元 已赚保费：300元 未赚保费：300元 例2：一年有效期的保单，保费600元，保单生效期12月1日。 在第一个日历年度末： 承保保费：600元 已赚保费：50元 未赚保费：550元 第三十一页，共五十一页。 二、 成本 (一) 赔偿和给付 ?保险事故的赔偿或给付是保险公司最主要的成本。对于大多数财产和责任保险来说，损失赔付一般占到公司总成本的70%—80％。 ?以财产保险为例，保险人的赔偿包括已付赔款和未付赔款。 1.已付赔款 第三十二页，共五十一页。 2.未付赔款 (1)未决赔款。 ?指被保险人已经提出索赔，但被保险人与保险人之间尚未就这些案件是否属于保险责任范围以内、保险赔付额应当为多少等事项达成协议。 (2) 已决未付赔款。 ?指保险人对索赔案件已经理算完毕，应赔付金额也已经确定，但尚未赔付，或尚未支付全部款项。 (3) 已发生未报告赔款。 ?指保险事故已在年内发生，但索赔要到下一年才可能提出的赔款。 第三十三页，共五十一页。 (二) 费用 1. 投资费用 ?投资费用主要包括公司投资部门雇员的工资以及与投资部门有关的各种费用。 2. 损失评估费用 ?调查保险事故的发生以及确定赔偿或给付数量的费用；另外，不论被保险人是否对损失负有主要责任，保险人都需要承担与被保险人有关的诉讼费用。 第三十四页，共五十一页。 3. 展业成本 ?展业成本包括保险代理人、经纪人的佣金；保单的直接销售人员的工资；市场销售管理人员的工资；广告费；销售保险本身的成本。 ?对于一些财产和责任保险保险公司来说，展业成本有时是很高的，有的公司可能占到管理费用的一半以上。 4. 一般费用与税收 ?一般费用开支包括工资、雇员津贴、工资税、办公室、电话和其他的办公设施。 ?此外，保险公司还必须支付所得税和保费税等其他税收项目。 第三十五页，共五十一页。 三、 损益分析 保险公司的承保收益或损失是在同一个时期中，保费收入和损失及费用之间的差额。如果再将投资的结果加进去，就构成了保险企业总的经营收益或损失。 (一) 税前净收益 ?保险公司的税前净收益是指它的总保费收入和投资收入减去同期的总的损失和费用。 (二) 纯经营收益 ?在税前净收益的基础上，公司支付了所得税以后，剩下的就是纯经营收益。这个经营收益是属于所有者的。如果是股份保险公司，股东就应当以红利的形式得到纯经营收益的一部分；剩余的部分成为公司的盈余，公司可以利用它来扩大其经营规模。 第三十六页，共五十一页。 第9章 保险公司资产管理 第一页，共五十一页。 第1章 保险投资 第二页，共五十一页。 第一节 保险投资的客观必然性 二、 保险投资的可能性 一、 保险投资的含义 五、 保险投资对资本市场的作用 三、 保险投资的必要性 四、 成熟的资本市场对保险公司业务发展的作用 第三页，共五十一页。 一、 保险投资的含义 1、指保险企业在经营过程中，将积聚的各种保险资金加以运用，使其保值增值的活动。 2、直接投资就是将资金投向生产经营过程，参与生产经营活动，其主要形式有合资入股、直接经商办厂、购置不动产等。 ?间接投资就是购买政府、银行、企业等发行的债券和股票以及向企业、个人发放贷款，其投资收益的形式是利息、股息等。 ?间接投资方式的流动性、收益性较高，保险公司一般都非常注重间接投资。 3、寿险公司的投资比重要大于财险公司。寿险公司与财险公司的投资结构也有所差异。 第四页，共五十一页。 二、 保险投资的可能性 ?保险投资的可能性基于保险公司负债经营的特点。 保险费的收取和保险的赔偿或给付存在时间差和数量差，这种时间差和数量差导致保险公司的一部分资金沉淀下来，变成暂时闲置资金，同时也就成为保险投资的资金来源。在保险公司的资产负债表上，这部分资金表现为负债项目的各种准备金。 第五页，共五十一页。 三、 保险投资的必要性 (一) 保险投资是保险资金保值和增值的内在要求 ?由于收取保费和公司赔付之间的时滞和在此期间可能发生的通货膨胀，原有资金在数量上很可能不足以用来支付赔偿或给付。尤其是人身保险中长期储蓄性的寿险业务。 (二) 保险投资是保险公司面对日趋激烈的市场竞争的重要盈利手段 ?保险竞争的主要手段是降低费率。为了在市场竞争中处于不败之地，保险人必须进行投资，以弥补费率降低后的业务损失。 第六页，共五十一页。 四、 成熟的资本市场对保险公司业务发展的作用 保险公司在从吸收保费到最后赔付面临着两大风险