工程项目投资与融资 第2版 课件 6 第六章 项目投资估算.pptx

第六章 项目投资估算 目录CONTENTS6.1项目投资估算概述项目投资估算阶段项目投资估算准备6.26.3项目投资估算方法6.4项目投资估算控制与优化6.5 项目投资估算概述6.1 项目投资估算是指对项目投资额进行粗略估计,即该项目从研究启动开始直至项目的设计概算和施工图预算,都可以包括在项目投资估算范畴内。从狭义上讲,项目投资估算是指在项目投资决策过程中,依据现有资料和一定的方法,对建设项目的投资额(包括工程造价和流动资金)进行的估计。投资估算总额是指从项目筹建、施工直至建成投产的全部建设费用,其包括的内容应视项目的性质和范围而定。6.1.1 项目投资估算的概念 6.1.2 建设项目投资的构成 建设项目总投资是指为完成建设项目建设并达到使用要求或生产条件,在建设期内预计或实际投入的总费用,包括工程造价、增值税、资金筹措费和流动资金。工程造价是指建设项目在建设期预计或实际支出的建设费用,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费。增值税是指应计入建设项目总投资内的增值税额。资金筹措费是指在建设期内应计的利息和在建设期内为筹集项目资金发生的费用,包括各类借款利息、债券利息、贷款评估费、国外借款手续费及承诺费、汇兑损益、债券发行费用及其他债务利息支出或融资费用。流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金,不包括运营中需要的临时性营运资金。 6.1.3 项目投资估算的作用1)投资估算是投资决策的依据。项目可行性研究阶段的投资估算所确定的项目建设与运营所需的资金量,是项目方案选择和投资决策的重要依据,是确定项目投资水平的依据,是正确评价建设项目投资合理性的基础。同时,投资者也可以根据自己的财力和信用状况做出是否投资的决策。2)投资估算是制定项目融资方案的依据。项目决策分析与评价阶段投资估算所确定的项目建设与运营所需的资金量,是项目制定融资方案、进行资金筹措的依据。投资估算准确与否,将直接影响融资方案的可靠性,直接影响各类资金在币种、数量和时间要求上能否满足项目建设的需要。 投资估算是进行项目开发的一个必不可少的步骤,是项目建议书、可行性研究的重要组成部分,是项目开发人员决策的基本参考,也是政府机关进行行政审批的重要依据。它不仅对可行性研究的质量有很大影响,而且关系到下一阶段设计概算、施工图预算的编制,并对建设项目的资金筹措有直接影响。在建设项目开发过程中,投资估算的作用有以下几点: 6.1.3 项目投资估算的作用3)投资估算是进行项目经济评价的基础。投资估算准确与否,将直接影响经济评价的可靠性。在投资机会研究和初步可行性研究阶段,虽然对投资估算的准确度要求相对较低,但投资估算仍然是该阶段的一项重要工作。投资估算完成之后才有可能进行经济效益的初步评价。4)投资估算对工程设计概算起控制作用。可行性研究报告被批准之后,其投资估算额作为设计任务书中下达的投资限额,即作为建设项目投资的最高限额,一般不得随意突破,用以对各设计专业实行投资切块分配,作为控制和指导设计的尺度或标准。 5)合理、准确的投资估算是进行工程造价管理改革,实现 工程造价事前管理、主动控制的前提条件。 项目投资估算阶段6.2 6.2 项目投资估算阶段 在我国,投资估算贯穿于整个建设项目投资决策过程之中。投资决策过程可划分为项目的投资机会研究或项目建议书阶段、初步可行性研究阶段及详细可行性研究阶段,因此,投资估算工作也分为相应的三个阶段：1.投资机会研究或项目建议书阶段这一阶段主要是选择有利的投资机会,明确投资方向,提出概略的项目投资建议,并编制项目建议书。该阶段的工作比较粗略,投资额的估计一般是通过与已建类似项目的对比得来的,因而投资估算的误差率可在30%左右。这一阶段的投资估算用来作为相关管理部门审批项目建议书、初步选择投资项目的主要依据之一,对初步可行性研究及投资估算起指导作用,决定一个项目是否真正可行。2.初步可行性研究阶段这一阶段主要是在投资机会研究结论的基础上,弄清项目的投资规模、组织机构和建设进度等情况,进行经济效益评价,判断项目的可行性,做出初步投资评价。该阶段介于项目建议书和详细可行性研究之间,误差率一般要求控制在20%左右。这一阶段是作为是否进行详细可行性研究的依据之一,同时也是确定某些关键问题需要进行辅助性专题研究的依据之一,这个阶段可对项目是否真正可行做出初步决定。 6.2 项目投资估算阶段3.详细可行性研究阶段详细可行性研究阶段也称为最终可行性研究阶段,主要是进行全面、详细、深入的技术经济分析论证阶段,评价选择拟建项目的最佳投资方案,对项目的可行性提出结论性意见。该阶段研究内容详尽,投资估算的误差率应控制在10%以内。这一阶段的投资估算是进行经济评价、决定项目可行性、选择最佳