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杜邦分析体系 第六十三页，共七十四页。 盈利能力趋势分析总结 BW的盈利能力比率 从 19X1年开始下降.在过去三年里均低于行业平均. 这说明BW 的销售成本和管理费用 都太高了. 这个结果和利息保障比率低是一致的. 第六十四页，共七十四页。 比率分析总结 存货太多. 应付帐款支付太快. 销售成本太高. 销售、管理成本太高. 第六十五页，共七十四页。 百分比分析 百分比财务报表分析是通过资产负债 表所有项目除以总资产和损益表所有 项目除以销售收入 得到. 第六十六页，共七十四页。 B W’ 百分比资产负债表 第六十七页，共七十四页。 B W 百分比资产负债表 第六十八页，共七十四页。 BW百分比损益表 第六十九页，共七十四页。 基期比较分析 选定基期，该年度所有财务报表项目指 数定为100（%），以后年度的财务报表 项目表示为相对基期的有关数字的指数. 第七十页，共七十四页。 BW资产负债表基期比较分析 第七十一页，共七十四页。 BW资产负债表基期比较分析 第七十二页，共七十四页。 B W 损益表基期比较分析 第七十三页，共七十四页。 内容总结 财务报表分析。计划-- 关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会.。公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产=总负债+所有者权益列示.。B W公司资产负债表 (负债及所有者权益边)。1.公司资金需要量的分析.。1.公司资金需要量的分析.。财务经理应充分考虑这三方面因素的作用，从而决定公司融资的需要.。3.公司经营风险分析.。财务比率涉及两个会计数据的指数，常由一个数据除以另一个数据得到.。相似情况 是很重要的， 苹果不能和橘子相比较。这说明 对BW 来说存货是一个相当严重的问题.。BW 的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈下降趋势.。反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比.。(假定年赊购金额 = $1,551.) 第七十四页，共七十四页。 涵盖比率比较 BW 行业平均 3.56 5.19 4.35 5.02 10.30 4.66 年 19X3 19X2 19X1 利息保障比率 BW 的利息保障比率低于行业平均水平. 第三十一页，共七十四页。 涵盖比率 -- 趋势分析比较 第三十二页，共七十四页。 涵盖比率趋势分析总结 这说明对BW 来说 低 (EBIT) 是一个潜在问题. 我们知道BW的 债务水平 与 行业平均水平 相当. BW 的利息保障比率从 19X1开始下降. 在过去的两年内都低于行业平均水平. 第三十三页，共七十四页。 效率比率（或周转率比率） 应收帐款周转率 年销售净额 应收帐款 For Basket Wonders December 31, 19X3 衡量公司利用其资产的有效程度. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 $2,211 $394 = 5.61 (假定所有销售都是信用销售.) 第三十四页，共七十四页。 效率比率（或周转率比率） 平均收现期 一年中的天数 应收帐款周转率 For Basket Wonders December 31, 19X3 从取得应收帐款权利到收到款项的平均天数. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 365 5.61 = 65 days 第三十五页，共七十四页。 效率比率比较 BW 行业平均 65.0 65.7 71.1 66.3 83.6 69.2 年 19X3 19X2 19X1 平均收现期 BW 的平均收现期 不断缩短，与行业平均水平相当. 第三十六页，共七十四页。 效率比率 应付帐款周转率 (PT) 年赊购金额 应付帐款 For Basket Wonders December 31, 19X3 反映公司向供应商或潜在信用客户付款的及时性. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 $1551 $94 = 16.5 (假定年赊购金额 = $1,551.) 第三十七页，共七十四页。 效率比率 PT in Days 一年内的天数 应付帐款周转率 For Basket Wonders December 31, 19X3 反映公司还款的平均天数. 损益表 / 资产负债表 比率 效率比率 365 16.5 = 22.1 days 第三十八页，共七十四页。 效率比率比较 BW 行业平均 22.1 46.7 25.4 51.1 43.5 48.5 年 19X3 19X2 19X1 应付帐款天数 BW 的PT in Days越来越短. 这是好现象吗? 第三十九页，共七十四页。 效率比率 存货周转率 销售成本 存货 For Basket Wonders December 31, 19X3 反映公司存货管理的有效程度. 损益表 / 资产负