上港集团研究报告-航运景气传递龙头港口价值重估.docx

上港集团研究报告-航运景气传递龙头港口价值重估 1?港口政策逆风期有望结束 1.1?复盘历史，中国港口费率市场化进程不可逆 复盘历史，中国港口费率市场化进程不可逆，2017?年以来的逆风政策有望结束，航?运产业链利润有望传导至港口。 （1）1953-1983?年，规范港口收费，实行低价政策。港口费率相关法规、通则刚刚?确立，区分航行国际航线船舶与航行国内沿海船舶以及外贸进出口货物与内贸货物港口收?费的不同。这一阶段，主要是交通部统一管理，降低港口费用，促进贸易增长。 （2）1984-1999?年，港口改革初期，港口费率上升。低价港口费率造成港口发展缓?慢，港口补贴拖累了中央财政，港口改革势在必行。沿海和长江干线主要港口开始实行由?中央与地方政府双重领导、以地方政府为主的管理体制。地方第一次大幅提高港口费率，?用于港口建设。 （3）2000-2016?年，港口市场化改革，港口费率有升有降。中国加入?WTO，港口?贸易迅速增长，一方面，港口通过优惠政策，吸引进出口贸易；另一方面，港口需要提高?费率，更好地建设新码头和改善疏港条件。为了区别港口收费性质和市场竞争程度，对港?口内贸收费分别实行政府定价、政府指导价和市场调节价，港口根据实际情况，调整市场?调节价部分港口费率。 （4）2017-2020?年，有形的手规范港口收费，港口物流降本增效。交通部、国家发?改委发布《港口收费计费办法》，