ESG理念与公司报告重构.pdfVIP

DOI：10．19641/j．cnki．42-1290/f．2021．17．001 ESG理念与公司报告重构 黄世忠（博士生导师） 【摘要】可持续发展近年来成为经济社会的热点问题。企业要保持可持续发展，既需要关注其经营 活动对环境和社会的影响，也需要建立健全治理机制。环境、社会和治理即ESG逐渐成为评价企业可持 续发展能力的核心理念和框架体系。本文在简要回顾ESG历史沿革的基础上，分析ESG报告的发展现 状和存在的突出问题，并展望公司报告的发展趋势，分析ESG理念将如何重塑公司报告的架构，促使 股东导向的财务报告与攸关者导向的可持续发展报告相互融合。 【关键词】环境保护；社会责任；公司治理；ESG报告；可持续发展报告；公司报告 【中图分类号】F270 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2021）17-0003-8 价值创造是企业的初心和使命，可持续发展 火如荼，极大地提升了投资界和企业界反对种族歧 （持续为股东为社会创造价值）是企业孜孜以求的愿 视和性别歧视、维护劳工权益的意识，并由此促进 景和目标。企业能否持续发展，既取决于企业经营 了“社会责任投资（SRI）”观念的形成。1970s~1980s， 自身的成本效益，也取决于企业经营派生的社会成 美国、加拿大掀起轰轰烈烈的环保运动，通过了严 本效益（经济学上的外部性）。经过数十年的发展， 苛的环境立法，大量罔顾环境生态保护的采矿业企 用于评价企业成本效益的财务报告日臻完善，但用 业纷纷倒闭，由此孕育了“可持续发展”（sustainability） 于评价企业经营的社会成本效益的报告体系仍处于 的观念。1984年美国可持续投资论坛（ISF）成立， 探索阶段，导致现行公司报告不能客观、全面地反 1988年英国梅林生态基金（MerlinEcologyFund）成 [ ]1 映企业经营的内外部效益，造成投资者、债权人和 立，开启了“环境保护投资”实践 。1989年发生在 其他利益攸关者难以有效评估企业可持续发展的机 阿拉斯加海域的“埃克森·瓦尔迪兹”号油轮重大漏 遇和风险。为此，学术界和实务界在过往几十年不 油事件，埃克森美孚公司的股价遭受重挫，进一步 断探寻各种破解之道，ESG（Environmental，Social， 加深了大众对环境保护的认识。20世纪90年代， andGovernance，即环境、社会和治理）脱颖而出， 可持续发展指数开始发布，为投资者选择重视环境 逐渐成为评价企业可持续发展的分析框架。 保护、践行社会责任、提升治理能力的投资对象提供 投资参考，代表性的指数包括摩根世丹利国际资本 一、ESG理念的历史沿革 1990年发布的多米尼400社会责任指数（Domini ESG的历史沿革经历了21世纪之前的孕育阶 400 SocialIndex，现更名为MSCIKLD 400 Social 段和21世纪以来的发展阶段，但ESG的概念直至 Index）和道琼斯公司1999年发布的可持续发展指数 21世纪初期才被正式提出。 （DJSI）。1997年，美国环境责任经济联盟和联合国 （一）21世纪之前ESG的孕育阶段 环境规划署（CERES）联合发起成立了全球报告倡 ESG的雏形可追溯至1950s~1960s，一些宗教 议组织（GlobalReportingInitiative，GRI），总部设 团体要求其信众和宗教基金不得投资与宗教伦理相 在荷兰阿姆斯特丹，成为世界首家制定可持续发展 冲突的赌博、色情、烟酒和军火等行业，由此催生了 报告准则的独立组织。GRI发布的准则是迄今企业 [ ]1 “伦理投资”（ethicalinvestment）的萌芽 。1960s~ 在编制和披露可持续发展报告时最广泛采用的标准 1970s，美国的民权运动和南非反种族隔离运动如 体系之一，代表企业针对其活动的经济、环境和社 【作者单