国际财务管理03.pptxVIP

国际财务管理03;第一节 货币期货市场;一、货币期货合约的特性;一、货币期货合约的特性;一、货币期货合约的特性;一、货币期货合约的特性;二、远期外汇合约与外汇期货合约;三、外汇期货合约与抵补风险;三、外汇期货合约与抵补风险;抵补结果;抵补结果;第二节 货币期权市场;一、货币期权合约的含义;二、期权合约的种类;三、外汇期权市场;三、外汇期权市场;四、期权交易的收益与风险;1.看涨期权的收益与风险（买方）;1.看涨期权的收益与风险（卖方）;1.看跌期权的收益与风险（买方）;1.看跌期权的收益与风险（卖方）;五、期权价格决定因素;六、外汇期权定价模型;七、在公司外汇风险管理中的应用;1.固定了以外币表示的价格;2.参加外币合同的投标;3.出价购买外国企业;八、案例;记S为两个月后美元与日元汇率，到时结果如下： (1)如果S＜140，则 公司执行看涨期权，支付＄1000000； 看跌期权无价，买方不执行，海尔无负担。 (2)如果140＜S＜150，则 看涨期权无价，海尔不执行，公司按S买进所需日元，需支付美元140000000/S； 看跌期权无价，海尔无负担。 (3)如果S＞150，则 看涨期权无价，海尔放弃； 看跌期权有价，买方执行，海尔需按150价格买进相应日元，支付美元数目为140000000/150=＄933333.3。;这一方案的特点是： 美元贬值时能得到保护，最高美元成本为1000000。美元升值在140与150之间时，海尔可以受益。但放弃了美元进一步升值时的受益机会，其最低美元成本为933333.3。 如果利用远期合约，则美元成本固定为140000000/142=985915美元。;中国银行的期权产品;品种一：期权宝;品种一：期权宝;品种二：两得宝;品种二：两得宝;感谢观看！