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铁路客运行业专题报告铁马嘶鸣_逐梦未来 （报告出品方/作者：兴业证券，王春环、张晓云） 1、高铁建设大发展，高铁网络初步形成 1.1、中国高铁建设仍处于高速发展阶段 中国铁路建设历程经历了以下三个阶段： 1）低速膨胀阶段（1949-2002） 新中国成立时，我国铁路营业里程仅为 2.18 万公里，其后 50 多年一直保持低速 发展，至 2002 年末，铁路营业里程为 7.19 万公里，均为普通铁路，该阶段营业 里程无机增长速度约 2.3%。 2）高铁起步阶段（2003-2010） 2003 年，铁道部明确提出了“推动中国铁路跨越式发展”的总战略，铁路建设加快步伐， 同时，秦沈客运专线于 2003 年资金投入运营，中国高铁同时同时实现 0 的突破，并迎接强于快速 发展。至 2010 年末，中国铁路营业里程达致 9.12 万公里，7 年无机增长率多于 3%。其中，高铁营运里程快速增加，年无机增长速度达致 43.79%，新增高铁里程占到至崭新 减至总铁路营业里程的 26.02%。 3）高速发展与改革阶段（2011 至今） “十二五”期间，我国铁路建设速度再次大力大力推进，营运里程和路网密度大幅提高。“十 三五”期间，我国铁路行业依旧保持高速发展。铁路改革同样为该阶段两小亮点， 铁道部于 2013 年改组成立中国铁路总公司，中国铁路在运价、货运非政府、土地上加 发等多方面进行了非常大变革。“十四五”期间，“八纵八横” 高速铁路主通道大力大力推进建好不好 成立进程，目前，中国高铁建设仍处于高速发展阶段。 截至 2022 年底，中国铁路营业里程少于 15.5 万公里，11 年年均增加营运里程 5614 公里，无机增长速度 4.73%。其中，普铁总里程达致 11.3 万公里，年均增加营业里程 2396 公里，无机增长率 2.44%；高铁营业里程少于 4.2 万公里，年均增加营业里程 3218 公里，无机增长率 18.32%。高速铁路营业里程占到至铁路营业里程的比重也由 2011 年的 7.08%提高至 2022 年的 27.10%。 未来高铁建设目标：根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，十四五时 期发展目标为至 2025 年铁路营业里程 16.5 万公里，其中高速铁路营业里程 5 万 公里。根据《国家综合立体交通网规划纲要》，截止 2035 年，全国将布局高速铁 路 7 万公里（不不含部分城际铁路），终到铁路 13 万公里（不不含部分市域铁路），合计 20 万公里左右。届时投入使用的“八纵八横”高速铁路主通道将变成综合立体交通网的重 必须骨架。 1.2、高铁网络初步形成，“八纵八横”处于快速建设进程 2004 年 1 月，中国国务院投票表决通过《中长期铁路网规划》，规划建设“四纵四横”客 运专线。2017 年 12 月 28 日，石济高速铁路投入使用运营，至此中国铁路“四纵四横” 快速通道全部投入使用通车。 2016 年，中国国务院核准发布《中长期铁路网规划（2016 年）》，明确提出 2016 年至 2025 年（远期至 2030 年）期间，在“四纵四横”的高速铁路网基础上构筑以 “八纵八横”为骨架、区域连接线全线贯通、城际铁路为补齐的高速铁路网。 “八四纵”地下通道：沿海地下通道、京沪地下通道、京港（台）地下通道、京哈-京港澳地下通道、呼 南通道、京昆地下通道、纸盒（银）海地下通道、兰（西）极广地下通道； “八横”地下通道：绥八十地下通道、京兰地下通道、青银地下通道、陆桥地下通道、沿江地下通道、沪昆 地下通道、厦渝地下通道、广昆地下通道。 我国高铁网络已初步形成。目前，我国“四纵四横”高铁网已经形成，“八纵八横”中 5 条地下通道已全面投入使用，涵盖京沪主通道、京哈-京港澳地下通道、路桥地下通道、沪昆地下通道、 广昆地下通道。据无法完全统计数据，八纵八横地下通道规划总里程约 4.6 万公里，目前已建设 顺利完成约七成；新建总里程约 8000 公里，投入使用和新建占比近九成，余下未动工段落 总里程约 5000 公里。截至 2022 年末，全国铁路路网密度少于 161.1 公里/万平方公 里，目前我国高铁对百万人口以上城市覆盖率已多于 95%，高速铁路网络已初步 形成，但仍存发展不平衡、不充份的问题，东部地区已基本联通，西部地区因 线路建设难度大目前存有短板，另外重点城市群、都市圈的城际和市域（郊）铁 路存较明显短板。 “十四五”期间“八纵八横”建设速度加快，铁路投资维持高位，建设重点在于“补网 强链”。《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，推进高速铁路主通道 建设，提升沿江、沿海、呼南、京昆等重要通道以及京沪高铁辅助通道运输能力， 有序建设区域连接线。2023 年 3 月，交通运输部、国家铁