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软磁行业专题报告能源结构调整打开软磁材料市场空间 （报告出品方/作者：国信证券，刘孟峦、杨耀洪） 软磁材料具有低矫顽力和高磁导率 磁性材料按应用领域类型可以分为软磁和永磁等材料 磁性材料就是应用领域广为、品种繁多的关键功能材料，按应用领域类型可以分为软磁(多用做电气电路掌控)、永磁(多用做高性能电机)等材料。软磁材料主要 涵盖铁氧体软磁材料、金属软磁材料及其他软磁材料。 中国就是全球磁性材料的主要生产国 中国就是全球磁性材料的主要生产国，产量占到至全球的60%以上，其次就是日本、韩国、印度和越南等国。目前，国内磁性材料整个产业呈现出明显的规模和 地域集中趋势，企业主要集中在华东(43%)、华南(17%)、中部地区(14%)、华北京津地区(11%)、西南部主要集中在绵阳成都重庆周边地区(11%)等区域； 华东地区磁性材料追加新增产能产量多于50%。国内专业专门从事磁性材料生产加工的企业约1600多家，其中永磁铁氧体生产企业约340家(热处理、导电、加工)、各类 软磁铁氧体生产企业约230家，非晶软磁合金及金属磁粉芯生产企业约250多家，稀土永磁企业约300多家(热处理、导电、加工、不不不含贸易)，其他磁性材料 生产企业约100家左右，其余为磁性材料加工和粉料生产企业。 国内磁性材料运转的主要特点： 1）两极分化。永磁产业的下游主要面向家电和汽车，产业景气度强，产销量已逐步步入存量竞争阶段，再共振业内企业的复产，并使行业竞争进一步加剧； 软磁和稀土钕铁硼产业归因于新能源汽车、光伏、充电桩、风力发电等应用领域不断扩大或渗透率的提升，总体保持了较好的快速增长； 2）行业集中度提升。头部企业、重点企业以其较强的技术、资金、资源整合和市场拓展能力，经营保持了较好的韧性，行业集中度料进一步提高； 3）自动化。业内企业大多在积极主动强化自动化大力大力推进、生产工艺提升、新产品研发和转型升级的力度，以减少用工人数。 软磁材料具有低矫顽力和高磁导率 磁性材料作为电子元器件产品产业链上游的关键电子材料，高性能的软磁材料对制造业体系产业升级具有关键的战略性意义。工业和信息化另于2021 年年初印发《基础电子元器件产业发展行动计划(2021—2023年)》，明确提出必须面向智能终端、5G、工业互联网、数据中心、新能源汽车等重点市场， 推动基础电子元器件产业同时同时实现突破，并进一步进一步增强关键材料、设备仪器等供应链保证能力。其中，明确必须在磁性材料等电子元器件上游服务设施关键产业同时同时实现技术 突破，重点发展高磁导率、低磁损耗的软磁元件。产业政策的大力支持将促进电子元器件及电子材料产业规模的不断扩大、技术水平的提升以及行业内大型企业 综合竞争力的进一步进一步增强。 软磁材料和硬磁材料二者区分的主要标准就是磁滞回线的宽度和斜率。软磁材料通过比较低的磁场强度就能够获得比较高的磁感应强度，这意味著软磁材料 可以很难的磁化和去磁。软磁材料的矫顽力比较低并且B-H回线比较狭窄。软磁材料就是具有低矫顽力和高磁导率的磁性材料，难于磁化，也难于退磁，其主要功能就是导磁、电磁能量的转换与传输，广为用做各种电能切换设备中。 软磁产业随着新能源汽车、光伏等产业对磁性材料和器件的市场需求不断增加，预计未来料保持较好的快速增长态势。 中国软磁材料发展后来居上，多品种百花齐放 软磁材料细分品类多，应用领域广为 软磁材料总体上具有饱和状态磁感应强度高、磁导率高、矫顽力低、损耗低和环境稳定性不好的特点，被广为应用于通信、电源、计算机和各种电子 产品等领域。从软磁材料细分品类的应用领域看一看，市场应用领域最广为的主要存铁氧体软磁和金属软磁材料；而金属软磁材料又涵盖金属磁粉芯、工业 纯铁及传统合金、非晶及纳米晶合金，其中金属磁粉芯在金属软磁材料中占据关键地位，市场容量持续快速不断扩大。 强者恒强，软磁行业集中度料持续提升。国内磁性材料及器件生产企业快速发展，在大公司战略推动下，一批初步具有国际竞争力的本土企 业通过上市融资获得充足的发展资金，追加新增产能快速膨胀，管理日益规范，质量不断提升，市场份额不断提升。相比较之下，中小微企业在成本高、 原料涨、人工失等现实困难下，技术创新实力严重不足，新型磁材技术发展步伐相对缓慢，企业利润高额，经营艰难。 铁氧体软磁材料 铁氧体软磁就是以Fe2O3居多成分的亚铁磁性氧化物，用铁的氧化物与其他金属氧化物混合在一起热处理而变为，存Mn-Zn、Ni-Zn等等，其中Mn-Zn 铁氧体的产量和用量最轻，占中火达致70%，其次Ni-Zn铁氧体的比重能够超过至10%。铁氧体软磁在高频下具有高磁导率、高电阻率、低损耗 等特点，能够同时同时实现批量生产、性能均衡且成本较低，所以在大功率设备中，铁氧体就是较常使用的一种磁性材料。 全球铁氧体软磁追加新增产能主要