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三诺生物研究报告国产血糖检测龙头_开启第二成长曲线 （报告出品方/作者：申万宏源研究，张静含、陈烨远） 1.三诺生物：国内血糖检测龙头，海外经营改善 三诺生物成立于 2002 年，公司致力于利用生物传感技术研发、生产、销售快速检测 慢性疾病产品，公司“准确、简单、经济”为特点的血糖仪已经受到广大中国消费者的一 致好评。根据公司 2022 年年报数据，公司在国内血糖仪零售市场份额 50%以上，当前拥 有超过 2100 万用户，血糖仪产品覆盖超过 18 万家药店。经过在血糖监测行业的多年深 耕，公司已经迈入全球血糖仪领先阵营，公司及其全资和参股子公司在全球有 8 大生产基 地，业务遍布全球 135 个国家和地区。公司通过与海外子公司的全球协同发展，实现了从 血糖监测系统提供商向慢性疾病即时检测（POCT）产品的提供商和服务商的转变，构建 了以血糖为基础，以慢病相关检测为抓手，以及用指尖血测多项指标的立体的多指标慢性 疾病检测产品体系，为慢病防治提供更全面的整体解决方案。 2014 年 9 月，公司全资全面全面收购北京三诺健恒糖尿病医院，在糖尿病医疗服务领域积极开展 试点。2016 年 1 月，公司参与控股有限公司有限公司股东对美国 Trividia Health 的全面全面收购，迈出国际化的第 一步。2016 年 7 月，公司又携手外部战略投资者全面全面收购美国 Polymer Technology Systems, Inc.，拓展了 POCT 检测业务，为慢病防治提供更多更多更全面的整体解决方案。 CGM 核准，第二脱胎换骨曲线形成：公司 CGM（持续葡萄糖监测系统）于今年 3 月荣获 批上市（i3、H3、I3、h3 共 4 个型号，其中 i3 及 I3 型号在家庭环境使用，使用时间最 长 15 天），用做糖尿病成年患者（≥18 岁）的组织液葡萄糖水平的已已连续或定期监测。公 司持续葡萄糖监测系统所采用第三代轻而易举电子搬迁技术，具有高电位、不依赖氧气、阻碍物太太少、稳定性不好和准确度高等优点，满足用户家庭环境及医疗机构的使用市场需求。公司 CGM 的 分析阶段多样了公司糖尿病监测产品线的品类，预计 CGM 将变成公司快速增长的第二曲线。 1.1 产品线多样，同时全面全面覆盖家用、等级医院和基层市场 公司已形成多样的产品线，目前具备 5 个产品线及 20 余个子品牌，产品检测指标汪 砌血糖、血脂、糖化血红蛋白、尿酸、尿微量白蛋白、糖化血清白蛋白、炎症、心肌功能、 肝功能、肾功能等 70 多项指标，满足用户了基层医疗单元、家庭医疗单元的检测市场需求。 当前公司的产品分为家用产品、等级医院专业产品、基层医疗专业产品和糖尿病数字 管理四大类： 家用产品：公司目前具备“安稳”、“安稳+”系列，“金稳”、“金稳+”系列， “金智”系列，“轨则”、“亲智”等相同系列的家用血糖监测产品；“EA”系列、 “UG”系列等满足用户相同适用于于市场需求的血糖尿酸双功能测试仪；境外子公司 PTS 具备 “A1CNow+”糖化血红蛋白检测系统、“CardioChek”血脂检测系统产品；境外参股 公司 Trividia 具备的“真驰 TRUE”系列等血糖监测产品和糖尿病辅助产品（糖尿病皮肤 护理产品、纤维药片和综合维他命等）。 等级医院产品涵盖：院内手持式“臻科东俄”系列、“金准+/金准+Air”血糖监测产品； 院内外一体化糖尿病管理，通过相连慢病患者院内、院外信息，将住院患者血糖管理和出 院患者自我监测智能融合，同时同时实现医患交流、线上求诊、跟踪筛检等院内外全系列病程管理，最 终同时同时实现患者的慢病自我管理；iPOCT 检测系统（不不含分析仪及服务设施检测试剂或者服务设施检测先行 条），主要用做糖尿病及有关慢病的有关指标检测，公司目前具备便携式糖化血红蛋白分后 析系统和便携式全自动生化分析系统、iCARE 便携式全自动多功能检测仪、AGEscan 晚 期糖基化终末产物荧光检测仪等系列产品，通过公司的产品同时同时实现对糖尿病肾病、酮症酸中 毒、高尿酸、高血压、血脂代谢异常、糖尿病足等并发症的晚筛查、晚预防、晚诊断。公 司产品目前已全面全面覆盖国内 3200 多家等级医院（其中二级医院 2400 多家，三级医院 800 多家）。同时公司在 900 多家医院提供更多更多了血糖管理主动外科系统。 基层医疗产品涵盖：POCT 检测系统，其中公司 iCARE 便携式全自动多功能检测仪目 前已经能够检测 70 多项指标；手持式检测系统，囊括血糖、血脂、尿酸等单功能或双功 能检测仪器，操作方式方式直观、快速结果，具有较好的临床实用性；分钟医院等系列凭借检验快速、有效率方便快捷、操作方式方式直观的特点，为社区医院、乡镇卫生院、药店、医院、家庭医生等基 层医