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地方政府与城投企业债务风险研究报告－贵州篇

报告概要

贵州省是西部陆海新通道的必经之地，也是连通粤港澳大湾区和成渝双城经济圈的重要支点；

近年来随着加快构建和持续完善综合交通网络体系，贵州省的西南陆路交通枢纽地位得以巩

固。2024年，贵州省经济总量及其增速、人均GDP均处于全国中下游水平，城镇化率偏低；

产业结构持续优化调整，以旅游业为龙头带动发展的第三产业仍是拉动全省经济增长的主要

动力。贵州省一般公共预算收入规模持续增长、收入质量尚可，上级补助收入对财政收入的

贡献大；贵州省整体财政实力在全国排名靠后，债务负担重。

贵州省各地市经济和财政实力分化明显，以贵阳市和遵义市为代表的“双中心”经济和财政

实力较强；依托白酒制造业和能源优势，遵义市和六盘水市第二产业占比较高，其他各地市

（州）以旅游业、健康养老为主的第三产业占比较高。大部分地市（州）财政自给能力较弱，

综合财力对上级补助收入依赖大。贵州省各地市（州）政府债务规模均有所增长，除贵阳市

外，各地市（州）政府负债率和债务率均有所上升。随着“一揽子化债”举措持续落地，贵

州省整体债务风险得到一定缓释。

贵州省存续城投企业以地市（州）级和区县级为主，贵阳市、六盘水市和遵义市发债城投企

业数量较多，部分发债城投企业信用资质偏弱。受偿债高峰期影响，2024年，贵州省城投债

发行规模同比明显增长。自2022年以来，贵州省城投债持续净偿还，存量规模持续压降，

贵阳市和遵义市城投企业2026年到期债券规模较大；部分地市（州）发债城投企业短期偿

债压力相对较大。贵州省城投债发行利率及发行利差有所下降，但仍居重点省份的首位，区

域融资环境仍有待改善。

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一、贵州省经济及财政实力

1．贵州省区域特征及经济发展状况

贵州省是西部陆海新通道的必经之地，也是连通粤港澳大湾区和成渝双城经济

圈的重要支点；近年来随着加快构建和持续完善综合交通网络体系，贵州省的西南陆

路交通枢纽地位得以巩固。贵州省经济发展水平在全国处于中下游水平，以旅游业为

龙头带动发展的第三产业仍是拉动全省经济增长的主要动力，同时持续扩大重要工

业产业投资。基于国家政策及西部大开发综合改革示范区的战略定位，贵州省持续落

地利于区域经济发展的相关政策，构建高质量发展格局。

贵州省位于中国西南内陆地区腹地，北接四川省和重庆市，东毗湖南省、南邻广

西壮族自治区、西连云南省，是西南连接华南华中的重要枢纽，是西部陆海新通道的

必经之地，也是连通粤港澳大湾区和成渝双城经济圈的重要支点。近年来，贵州省持

续推动综合交通网络体系建设，已成为中国大西南地区的交通中心。“十四五”期间，

贵州进一步优化铁路运输网络，实现与周边省会城市的高效连通，并达成“市市通高

铁”目标；推进国家高速公路“补断畅卡”工程，持续完善省级高速公路通道布局；

全面提升贵阳机场的服务能力，加快干线机场建设，完善高效航空辐射网；同时积极

弥补水运短板，强化“北上长江、南下珠江”水运通道的运输效能。贵州省通过铁路

网络化、高速全域化、航空辐射化、水运通道化的协同推进，形成“结构合理、衔接高

效、外联内畅”的多层级交通网络，已基本形成布局合理、衔接顺畅、内外联通的现代

化多层次综合交通枢纽体系，进一步巩固其作为西南陆路交通枢纽的重要地位。贵州

省矿产资源和旅游资源丰富，煤、磷、铝、锰等49种矿产资源储量排名全国前十位；

拥有10家5A级景区和156家4A级景区。

表1贵州省交通情况及资源禀赋

“十四五”期

现状

间投资规模

截至2024年底，贵州省公路线路里程达到22.03万公里，公路密度

公路为125.07公里/百平方公里；其中高速公路通车总里程9042公里，