通信交换机行业专题数字经济底座核心网元_受益AI加速发展.docxVIP

通信交换机行业专题数字经济底座核心网元_受益AI加速发展 （报告出品方/作者：国信证券，马成龙、袁文翀） 一、交换机行业详细描述 交换机在网络中至帖子数据促进作用 交换机就是一种用做电（光）信号帖子的网络设备，主要促进作用就是帖子数据包。交换机在网络中的促进作用交换机通过在相同设备之间建立一条点 对点的相连接，从而提供更多更多了一种高效率的数据交换方式，可以同时同时实现数据的快速传输和共享资源。当交换机发送至一个数据包时，它可以读取数据纸盒的 目标 MAC 地址，然后将数据包转发至目标设备的端口上。 交换机广泛应用在数据中心网络、园区网络、工业互联网等各类网络环境。交换机就是构筑网络的核心设备之一，能为子网络提供更多更多更多的不见 开回端口，以便相连接更多的服务器、计算机、移动终端及物联网终端。 催化剂一：数字经济快速发展，政企强化信息化资金投入 数字经济料变成我国经济的关键引擎，多次被中共中央、国务院、发改委、工信部等关键机构明确提出。2023年2月，中共中央、 国务院印发《数字中国建设整体布局规划》中进一步提到，至2025年，我国必须基本形成横向阻断、纵向全线贯通、协同有力的一体化大力大力推进 格局，数字基础设施高效率联通，数据资源规模和质量大力大力推进提升，数据要素价值有效率转化成，政务及企业数字化程度显著提高。至2035年， 数字化发展水平步入世界前茅，数字中国建设赢得重大成就。数字中国建设体系化布局更加科学健全，经济、政治、文化、社会、生 态文明建设各领域数字化发展更加协同充份，有力提振全面建设社会主义现代化国家。 催化剂二：AI趋势下互联网大厂强化智算中心部署 在ChatGPT的助推下，各大互联网厂商席卷研究大型语言模型的热潮。百度、华为、商汤、阿里等公司近期密集发布大模型，预计互联网 大模型明朗后可以逐步强化算力有关资本开支资金投入。 互联网大厂资本开支料触底回升 国内互联网厂商资本有所回落，在应用领域市场需求发动时或强化资金投入。根据BAT三大云厂商数据，2023年一季度BAT资本开支合计82.2亿元（同比55%，环比-39%）。此外，2023年一季度，海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。互联网厂商资本开支 正生态圈近三年底部，在AI应用领域发动后料触底回升。 催化剂三：运营商强化云网投资，交换机订货市场需求锐减 算力需求爆发背景下，运营商成为投资重要力量，2023年三大运营商云网投资大幅提升。以移动为例，中国移动算力网络建设方面不断优化数 据中心集约化梯次布局，数据中心交换机采购量大幅增加，近期中国移动发布2023-2024年（一年期）针对数据中心交换机新建部分集采规模为 30660台，去年同期集采16420台。 白盒交换机成本低订做能力强，白盒厂商市场整体整体表现不好 在全球经济增长放缓及AIGC算力成本高昂的背景下，白盒交换机成本低、开放 性高、操作难度小的优势将会更加突出。传统交换机的软硬件开发均由设备厂 商提供，系统完全封闭，满足新功能快速开发部署需求慢，采购成本久高不下。 在白盒交换机架构下增加芯片接口层，将交换芯片的硬件功能封装为统一的接 口，采用开放的设备架构和软硬解耦思想，降低购置开发成本。 根据Omdia 7月的数据，2022年数据中心以太网交换机中思科市场份额为37%， Arista18%，华为8%，H3C7%，白盒供应商14%，Other16%。对比2021年数据，白 盒市场份额增长了4pct。 锐捷网络等相关厂商重视研发白盒交换机，有望在国内及国际交换机市场上占 据更多份额。公司凭借白盒交换机的优势，在国内数据中心交换机中的市场份 额迅速提升，由19Q1的4.3%提升至22Q4的15.1%。 二、交换机市场空间及竞争格局 交换机市场规模持续不断扩大,22年我国交换机市场规模强于500亿元 数字经济蓬勃发展，随着AIGC不断发展、云计算产业的发展及渗透率的持续提升，对通信设备需求持续增长，预计交换机规模持续扩大。从 市场规模来看： 据IDC统计，2022年全球交换机行业市场规模达到3082.3亿元，同比增长17.0%，且预计未来5年的增速稳定在4%左右，预计2027年规模 将达到3768.0亿元。 据IDC统计，2022年中国交换机行业市场规模达到510.8亿元（其中头部企业华为、新华三、锐捷网络收入分别超过180、160、70亿元）， 同比增长9.5%，且预计未来5年增速高于全球增速，稳定在7%-9%，预计2027年规模将达到749.3亿元。 从行业应用领域看一看：数据中心交换机或是行业快速增长主要驱动力 随着互联网网间流量急剧快速增长、企业业务上云以及数据中心云化建设变成趋势，互联网公司、金融行业、运营商和智能生产企业在强