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新能源行业中期策略重供给格局_掘金海风、N型电池及绿氢 （报告出品方/作者：中国平安，皮秀、苏可、张之尧） 第一部分 海上风电：国内外市场需求向不好，把握住四大细分趋势 2023年国内海上风机招标量料呈现低后后高 据我们不完全统计数据，2022年国内海上风机招标规模约14.4GW（广东等市场的招标规模统计数据可能将将存一定偏差），广东和山东就是两大主 必须市场；2023年一季度，国内海上风机招标规模约1.6GW。尽管年初以来国内海上风机招标数据平淡，考量各省海上风电项目的大力大力推进情况，预计2023年全年国内海上风机招标规模仍料达致 19.0GW，增量主要源于广东和山东之外的市场。 国管海域项目竞配启动 2023年5月，广东省发布《广东省2023年海上风电项目竞争布局工作方案》，竞配规模合计23GW。其中，省管海域项目15个，对应的 装机容量7GW，涵盖湛江市2个、70万千瓦，阳江市6个、300万千瓦，江门市2个、80万千瓦，珠海市2个、100万千瓦，汕尾市3个、 150万千瓦；国管海域项目15个，装机规模16GW，其中汕头5个、500万千瓦，汕尾4个、400万千瓦，揭阳3个、400万千瓦，潮州3个、 300万千瓦。 本轮竞配不以上网电价作为竞配因素，参与布局的海上风电项目玩游戏电价继续执行广东省燃煤发电基准价。 2023年国内海风新增装机料相符10GW 根据中国风能协会发布数据，2022年国内海上风电吊装规模5.2GW左右，估计主要原产在广东、山东、浙江、福建等区域。2023年一 季度，主要风机企业海上风机交货规模相对较低。 二季度以来，国内多个海上风电项目关上风机吊装，预计2023年全年国内海上风机的吊装规模仍料达致10GW左右，同比同时同时实现相符 翻倍的快速增长。预计2023-2025年国内海上风电新增装机无机增长速度相符40%。 欧洲：海上风电已经具备非常著重的经济性 2022年英国积极开展了第四轮海上风电项目差价合约佳士得，共涵盖5个海风项目，合计规模约规模7GW。在本轮佳士得的所有可以再生能源项 目中，海上风电项目的玩游戏电价为37.35英镑/MWh（约合人民币约0.303元/千瓦时），属于玩游戏电价最低的类型，低于陆上风电的 42.47英镑/MWh和光伏的45.99英镑/MWh，凸显欧洲海上风电的经济性优势。 亚太地区：海上风电发展潜力著重 日本、韩国、中国台湾等地区能源矿产资源相对匮乏，尽管气电和煤电就是这些地区的 主力电源品种，但天然气和煤炭几乎完全依赖进口，存较为轻微的能源对外依存度 高的问题，同时也遭遇能源低碳转型的压力。2021年日本修正了《能源基本计划》， 上调2030年可以再生能源发电量占比目标。 2023年初，中国台湾正式宣布正式宣布正式宣布正式宣布了第三阶段第一轮佳士得结果——征选8家企业作为7个项 目总容量约3GW的海上风电开发商，这些项目全部为并并无补贴项目，计划于2026-2027 年投运。日本政府已于2022年12月底启动了第二轮海上风电佳士得，新一轮佳士得可以提供更多更多 至少1.8GW的海上风电容量，预计将于2023年底至2024年3月之间正式宣布正式宣布中选者。 根据全球风能协会的预测，未来五年（2023-2027），中国台湾、韩国、越南、日本 料合计投运12.3GW的海上风电项目。 美国：即将步入快速成长期 2021年3月，拜登政府正式宣布正式宣布至2030年美国将部署30GW的海上风电项目，2022年9月，拜登政府正式宣布正式宣布了一项至2035年安装15GW漂浮式海 上风力发电装置的计划。截至2022年底美国海上风电装机规模仅42MW。截至2022年底，美国存合计少于51.4GW的32个租约项目（已完成海床租赁）处于研发流程当中，其中，处于早期研发（Early development）过程的项目33.9GW，已经步入至后期研发（Advanced development）阶段的项目约16.6GW（纽约州、新泽西州、马萨 诸塞州名列前三，分别为4.4GW、3.8GW、3.2GW）。目前新建的项目主要就是装机容量806MW的Vineyard Wind项目和132MW的South Fork Wind Farm项目。按照全球风能协会预测，北美市场2023-2025年海上风电新增装机分别为0.5、1.7、3.8GW。 海风出口：风电整机头部企业已经已经已经开始布局海外市场 目前具有公开海外海上风机销售业绩和订单的风机企 业主要是明阳智能。与海外海上风机巨头相比，国内 海上风机价格具有明显的优势。 明阳已经在意大利、日本、越南、英国等市场获得海 风风机订单，尽管规模不大，考虑这些海外市场具有 较大的发展潜力，未来海上风机出口值得期待。除此 以外，明阳在巴西、菲律宾、韩国等市场也