氢能源行业专题报告绿氢星辰大海_电解槽放量可期.docxVIP

氢能源行业专题报告绿氢星辰大海_电解槽放量可期 1. 绿氢星辰大海，趁势而回去 1.1. 绿氢产业景气度持续提升 2023 年以来绿氢产业的景气度明显提升，主要整体整体表现在三大方面： （1）电解槽出货量快速快速增长。自 2020 年以来国内央企深入细致氢能布局，我 国制氢电解槽出货量快速提升，2018-2022 年的 CAGR 少于 88.8%，其中 2020- 2022 年出货量发别为 185/350/800MW。据能景研究统计数据，我国可以再生能源制氢 已公布的央企规划项目将近 300 项，已发布的建设项目规划投资多于 4000 亿元， 总规模强于 50GW；2023Q1 国内存 13 个绿氢项目签约或步入动工环节，牵涉到蓝 氢追加新增产能强于 15 万吨/年，电解槽容量少于 835MW，已强于 2022 年全年。展望未来， 根据势银的统计数据，我国未有多于 100 个已建、新建和规划中的可以再生能源电解水 制氢项目，2025 年绿氢的需求量预计将超过至 120 万吨，2023-2025 年的电解水 制氢设备总计出货量预计将超过至 15GW。 （2）储运环节同时同时实现突破，料关上绿氢应用领域市场空间。氢能储运就是当前影 响产业链成本“最难剁的骨头”，氢就是质量能量密度最高的化学燃料，在常温下 为气态，密度仅为空气的 7.14%，因此氢气的储运仍须考量压缩密度以提高运输 效率。从终端氢气价格共同共同组成来看，氢气储运成本占到至总成本的 30%左右，安全、 高效率、经济的氢能储运技术已变成当前制约氢能大规模应用领域的主要瓶颈之一。根 据 TrendBank，受限于储运技术的发展，中国虽年产氢量强于 3300 万吨（2021 年），但绝大部分自产经营性，以商品形式（工业氢、高纯氢、燃料电池氢）销售 的氢气量严重不足 50 万吨；其中自产经营性客户基本以短距离管道运输居多，商品氢 气主要通过氢气长管拖车及氢气集装格运输。随着我国蓝氢占比逐步剧增，将三 北地区低成本绿电以氢气形式运往东部地区发电依赖储运技术的进一步发展。 长距离管道输氢实现突破，有望缓解绿氢供需错配。4 月 10 日，中国石化 宣布“西氢东送”输氢管道示范工程已被纳入《石油天然气“全国一张网”建设 实施方案》，“西氢东送”起于内蒙古自治区乌兰察布市，终点位于北京市的燕山 石化，管道全长 400 多公里，是我国首条跨省份、大规模、长距离的纯氢输送管 道。管道建成后，将用于替代京津冀地区现有的化石能源制氢及交通用氢，缓解 我国绿氢供需错配问题；管道一期运力 10 万吨/年，预留 50 万吨/年的远期提升 潜力。同时，将在沿线多地预留端口，便于接入潜在氢源。此外，3 月 9 日，国 内首条掺氢高压输气管道工程正式动工，建设工程起点为包头市九原区，途经巴 彦淖尔市乌拉特前旗、五原县，最终到达临河区，全长 258 公里，最大输气能力可达 12 亿立方米/年，预计今年底完工投用；参考科技日报，截止到 2022 年底 我国油气管道的总里程达到 18.5 万公里，以目前我国天然气消费量计算，当掺 氢比达到 20%时，可运输 1000 多万吨氢气。我们认为，“西氢东送”的建设一 方面将加速氢能产业规模化发展，丰富氢气下游应用领域；另一方面也说明了我 国绿氢产业发展已步入新阶段，逐步扩大的绿氢产能为“西氢东送”奠定了建设 基础。 （3）国际合作日益深化，项目出海值得期待。2023 年以来，国家高层之间 的会晤也逐渐传出氢能声音。纳米比亚时间 3 月 31 日，纳米比亚总统根哥布会 见了国家能源局局长章建华，纳方表示积极推动经济社会转型发展，将绿氢战略 作为经济增长的新引擎，欢迎中方企业积极发挥自身优势，参与纳能源发展和项 目合作。4 月 14 日，中巴联合申明指出双方重申愿共同努力在 可再生能源、能源转型和能效领域，特别是生物能源、氢能源、可持续航空燃料 等方面开展合作。根据国际能源署，未来五年全球可再生能源制氢规模将增加 100 倍；预计 2022-2027 年共有 50GW 的可再生能源产能用于制氢，中国将引 领氢能扩张。中国氢能产业也逐步走向海外，国内多家企业斩获海外订单且部分 企业已顺利发货，其中中国能建已分别于埃及、摩洛哥签署了年产绿氢 14 万吨、 32 万吨的大型可再生能源制氢项目。 1.2. 绿氢产业发展的核心驱动因素 氢能就是绿色低碳、应用领域广为的二次能源，能帮助可以再生能源大规模发电，实 现电网大规模调峰和横贯季节、横贯地域储能，快速大力大力推进工业、建筑、交通等领域的 低碳化，就是构筑国家未来能源体系、提振能耗终端绿色低碳转型的关键载体，对 主导国际能源市场、保证国家能源安全、助力经济高质量发展至关重要。我们将 我国绿氢产业快速发展的原因归为