电子行业深度研究：人工智能加速落地，光芯片与光模块开启高景气周期.docxVIP

内容目录 一、现代光通信核心组件，国产替代空间广阔 6 光芯片系光通信核心元件，位于光通信产业链上游 6 特色工艺成光芯片核心竞争力，IDM 模式为行业主流 12 二、人工智能推动高算力需求，光芯片下游市场持续扩容 15 数通市场：人工智能加速算力需求爆发，带动光模块向高速率和新技术趋势演进 15 “宽带中国”推动光纤网络建设，高速宽带开启 10G PON 升级拉动光芯片需求 23 5G 基站全球建设持续推进，移动通信中后传国产空间广阔 26 三、A 股重点光芯片/光模块公司梳理 28 主线一：光芯片厂商 28 源杰科技：国产光芯片领先厂商，数通和电信市场双轮驱动 28 长光华芯：国产激光芯片龙头，布局数据中心光芯片 30 仕佳光子：国产无源光器件龙头，无源+有源同步拓展 31 主线二：光模块及其他零组件厂商 33 中际旭创：全球光模块龙头厂商，800G 光模块加速公司发展 33 光迅科技：从光芯片到光模块的一体化布局厂商 34 新易盛：800G+硅光+LPO 全面布局，海外市场加速拓展 36 天孚通信：光器件平台型供应商，光引擎驱动长期发展 37 天通股份：材料、装备协同发展，公司迈入发展快车道 38 光库科技：稀缺光器件供应商，前瞻布局薄膜铌酸锂赛道 40 富信科技：解决方案覆盖全产业链，高端 TEC 逐步国产替代 41 华工科技：校企改革赋予新生动能，业务布局多点开花 42 四、风险提示 43 图表目录 图表 1： 光电子器件示意图 6 图表 2： 2023 年全球光电子市场规模有望达 454 亿美元 6 图表 3： 2025 年全球数据增量达 157 ZB 6 图表 4： 2018 至 2024 年全球总数据流量将成长 4.5 倍 6 图表 5： 光芯片在光通信中用于产生和接受光信号 7 图表 6： 光芯片位于光通信产业链上游 7 图表 7： 光模块结构示意图（SFP+封装） 8 图表 8： 光芯片可分为激光器芯片和探测器芯片 8 图表 9： 激光器分类 9 图表 10： 激光器芯片原理示意图 9 图表 11： 边发射激光芯片（EEL，左）和面发射激光片（VCSEL，右） 10 图表 12： 激光器芯片产品性能及应用场景 10 图表 13： PIN 型二极管示意图 11 图表 14： 雪崩光电二极管示意图 11 图表 15： 探测器芯片产品性能及应用场景 11 图表 16： 三五族化合物半导体材料可以满足高频、发光、高功率、高电压等特殊应用场景 12 图表 17： IDM 与 Fabless 模式示意图 12 图表 18： 海内外光电子期间厂商多采取 IDM 模式 12 图表 19： 光芯片主要工艺流程图 13 图表 20： 25G DFB 光芯片工艺流程图 13 图表 21： 10G 晶圆高清晰透射电子显微镜图像（7 层量子阱） 13 图表 22： 25G 晶圆高清晰透射电子显微镜图像（11 层量子阱） 13 图表 23： 等周期光栅示意图 14 图表 24： 变相非等周期光栅示意图 14 图表 25： 2020 年全球磷化铟衬底材料竞争格局 14 图表 26： 2022 年全球前十大模块厂商 15 图表 27： 2021 年中国光芯片竞争格局 15 图表 28： 2024 年全球超大规模数据中心超 1000 个 15 图表 29： 2025 年全球数据中心光模块市场达 73 亿美元 15 图表 30： 数据中心网络架构从三层式向叶脊式升级 16 图表 31： 光模块相对机柜用量倍数 16 图表 32： 胖树网络架构示意图 16 图表 33： 英伟达 InfinBand 计算网络架构 17 图表 34： 计算网络节点数量统计 17 图表 35： 英伟达 DGX GH200 超级 AI 计算集群可使用全光架构 18 图表 36： 数据中心交换芯片吞吐量演进趋势 18 图表 37： 博通交换芯片线路图 18 图表 38： 机柜内部、机柜间、数据中心间光模块方案 19 图表 39： 数据中心光模块升级路径 19 图表 40： 光通信主要技术路径示意图 19 图表 41： 光通信主要技术路径对比 20 图表 42： 使用博通 200G EML 的 1.6T 光模块示意图 20 图表 43： 使用博通 100G VCSEL 的 1.6T 光模块示意图 20 图表 44： 英特尔硅光光模块示意图 21 图表 45： 2028 年硅光方案光模块的市场份额有望达到 44% 21 图表 46： 铌酸锂片上集成激光器示意图 22 图表 47： 富士通 200G 薄膜铌酸锂调制器 22 图表 48： 27 年 CPO 在 800G/1.6T 光模块的份额达 30%